理財健診－平衡型基金 跟漲又抗跌

工商時報【本報訊】 德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔： 針對Iris所投資高收益債問題，高收益債市的確不再「高」收益。和2013年和2012年相比，2014年的高收益債表現似乎不太給力，以美國高收益債指數含息報酬來看，2012年漲幅達15％、2013年漲幅達7％，到了2014年漲幅僅剩不到3％。 從基本面來說，高收益債市違約率低於長期平均，利差也仍有收斂空間，特別全球央行持續降息、資金仍寬鬆，高收益債仍可提供相對好的票息水準，仍是今年重要的收益來源。只是在市場對於美國升息的預期心理，仍會持續影響高收益債市的價格波動，這是高收債市總回報表現差強人意的原因。 因此Iris若希望可以達到年化報酬率6％以上的表現，恐怕得另尋收益出路或是成長的機會。雖然高收益債市當然還是重要的核心資產，只是Iris也不必重押單一資產，現在市場上有許多平衡型基金，也將高收益債納入為核心資產之一，再搭配其他成長型的收益來源如可轉債、股票，或另類策略如股票的賣出買權選擇權，這類具互補特色的投資組合，具備股市跟漲抗跌之效，是可以參考的標的。 投資市場的選擇也很重要，當前投資環境仍是以美國為全球經濟復甦火車頭，因此若是選擇平衡型基金定位為核心資產，那麼不可忽視美國經濟和強勢貨幣帶領之下的美元資產。若目的是讓收益成長，且定位為核心資產，那麼平衡型基金建議挑選以美國市場為主的基金，好的基金應有年化報酬率6％至10％的表現，建議可以投入現金部位的50∼80％。 若想要追求更好的投資報酬率，希望追求雙位數報酬機會，Iris不妨再將現金部位剩下20％至50％投入其他股票市場基金。今年市場雖然波動，但是全球游資充沛，推升包括陸股、日股和歐股今年以來輪番表現，如今漲幅都達雙位數。道瓊歐洲600指數今年已上漲20％、日經225指數已上漲13％，上海綜合指數更是有超過30％報酬漲幅。 如果Iris比較積極，甚至可以把剩下50％部位，分批投入相關股市基金，若不知道如何選標的，也可以買組合型股票基金。最後Iris每月可支配所得雖有2萬元，但現在每個月有1萬元的車貸壓力，仍是需要留現金部位以備不時之需或是供應日常生活之用，這部分建議除了車貸，餘錢保留先不做投資，存至一定部位之後，再考慮其他活化用途。