理財健診－多重資產基金 進可攻退可守

工商時報【呂清郎】 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠： 過去民眾的退休金來源主要仰賴政府退休金，或子女的奉養，但在物價漲但薪水不漲的環境下，加上像James這樣選擇單身的人也越來越多，老後未必有子女可依賴，且政府退休金能否支應退休後養老、醫療的費用也還是個未知數，還是自行即早進行退休理財規畫較為實在。 但一般民眾可能受限於對於投資操作的認識有限，選擇定存這類保守的理財工具，殊不知投資效果反而可能遭通膨侵蝕，共同基金就可提供不錯的選擇。透過專業經理人的操作降低投資不確定性，從退休理財的角度來看，定期紀律投資，以時間換取複利效果。 配置方面，由於金融市場高波動已成常態，資產配置更顯重要，建議James可考慮將多重資產基金作為核心配置，不僅能掌握不同資產的輪漲契機，同時也有助降低風險，循序漸進的累積退休資產。 多重資產基金的選擇上，過去此類基金大多是著重股、債均衡配置，或再搭配REITs，雖然在資產分散之下有助降低投資組合波動，但過度分散也可能錯失資產增值的機會，未能妥善發揮投資效果。 因此，建議James可進一步考慮以高度開發市場潛力股、高收益債、可轉債、特別股等四大資產為主的多重資產基金，透過高度開發市場潛力股、可轉債兩大長期總報酬領先的潛力資產，搭配特別股、高收益債兩大股債息冠軍資產，既可以有助掌握市場向上時的資產增值契機，市場反轉時也能夠有收益保護，在市況多空交替之下，達到進可攻、退可守的投資效果，穩健累積退休資產。 由於這四大資產特性不同，能因應不同景氣趨勢發揮強項，達到增益或互補作用，其中高度開發市場潛力股可區分為成長、價值、品質、高股息、低波動五大風格，無論景氣擴張或下滑，靈活調整皆有助提供增長或抗震效果。 可轉債的可股可債特性，既能參與景氣，也相對不受升息因素干擾，也有助提升投資組合增值力。高收益和特別股分別為債息王和股息王，適度配置有助強化投資組合增益和抗震潛力。 退休理財屬於長期理財規畫，統計2000年以來的四大資產配置、傳統股債平衡配置和全球股市配置年化報酬率，四大資產配置為4.96％，明顯勝過傳統股債配置的3.41％及全球股市配置的1.89％，顯示四大資產配置為退休穩健理財投資的好方式。