理財健診－增加防禦型債券 降低資產波動度

工商時報【本報訊】 瀚亞投信海外投資部 主管林元平： 去年以來全球股市確實面臨高度震盪挑戰，受到中國成長放緩、油價重挫、美國升息時程搖擺不定等負面因素干擾，股市表現反而以成熟市場為佳，新興市場則是大幅重挫，直到今年情勢仍未改變，過去重壓新興市場股市的投資人，資產都遭到不小的減損，偉國自然難獨善其身。 從偉國的投資標的來看，集中在中國、新興市場小型、新興亞股基金及台股基金，都與新興市場股市相關，因此，當區域市場出現大幅修正時自然首當其衝，雞蛋全放在同一個籃子中，自然無法達到分散風險或者是靈活調整的效果。 再來，偉國的理財目標相當明確，是為了結婚和買房基金所做準備，由於距離婚期不過1∼2年的時間了，必須趕緊檢視現有的資產情況，再搭配未來1∼2年的市場看法，調整資產中的股債配置。 建議汰換掉近1∼2年內經濟前景風險較大的市場，轉進較穩定的標的，避開容易暴漲暴跌的市場，並且適當增加防禦型債券或其他非新興市場的股票部位，以降低整體資產波動度。 此外，從IMF或OECD等國際組織近期也持續下調全球經濟成長率，在需求下滑的情況下，原物料及商品自然不易馬上出現反轉，特別是許多仰賴原物料出口的國家，均持續影響新興市場整體表現；另外，中國經濟結構轉型、成長放緩，也對全球股市造成影響。 就今年投資策略來看，建議偉國可增加成熟股市相關基金，如日本及歐洲股票型基金，具備貨幣寬鬆政策、企業獲利持續成長的條件；至於現有虧損部位，例如中國、台股及新興亞股，建議可以持續扣款，以單筆搭配定期定額，增加持股單位、向下攤平投資成本，拉長投資戰線。 至於防禦性質的債券部位也不可少，建議搭配聚焦在投資等級債的高評等債券資產，例如美國投資等級債券、複合型債券基金等，以提高整體投資組合的防禦力。