特斯拉利空不斷 供應鏈值得投資的2個理由

作者:陳唯泰

【台股供應鏈仍值得投資】

前天接受某大報記者訪問,主要問的是特斯拉的後勢,還有台股相關供應鏈還值不值得投資。先回答第二個問題:「台股相關供應鏈絕對值得投資」。至於第一個問題,我想這見人見智啦!

不過既然人家敲門來問我的意見,總不好意思讓人空手而回。我對特斯拉的看法,大致上分成二個部份,第一部份是消息面的解讀,第二部份是基本面的觀察。

【利空消息讓股價下跌】

說到消息面,這陣子特斯拉的CEO穆斯克真的是衰到家了。以往在大家眼中的當紅炸子雞,現在卻成了過街老鼠般,人人喊打。先是被離職員工爆料,公司使用不良的電池,之後又被媒體挖出來,有服用安眠藥的習慣,公司董事不但沒有跳出來緩頰,反而落井下石,暗示穆斯克有服用「讓自己快樂」的藥物。正所謂「不怕神一樣的對手,就怕豬一樣的隊友」,這個消息一出,特斯拉的股價立即向下反應。

看到這麼多的不利自己的消息,就算是「鋼鐵人」稱號的穆斯克,也忍不住在推特發文反擊,不過他大概沒有上過「危機處理」的課,這時再多的反擊,也只是帶來反效果,尤其是他放話要讓特斯拉「私有化」,也就是收購流通在外的股權後下市,這個消息讓美國證監會盯上他,認為他企圖利用消息面來挽救跌跌不休的股價。

【放空佔比高達20%】

這樣的指控不是沒有原因,因為遲遲沒有獲利的特斯拉,早就吸引了空頭的狙擊,根據統計,截至7月底,放空特斯拉的股數達3498萬股,占該公司在外流通股數1億6979萬股的20%,放空的市值估計達102億美元,看壞特斯拉後勢的聲浪在美股瘋狂流竄。因此美國證監會合理懷疑穆斯克利用不實的消息,來修理放空者。

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不過,站在旁觀者的立場,我更懷疑市場上流傳關於穆斯克的利空,其實是有心人刻意放大操作的結果,可惜穆斯克當局者迷罷了。

【競爭對手崛起】

再來談談基本面的消息,這其實是真正讓市場關注的地方。首先,特斯拉的金主,轉向投資競爭對手「Lucid」,這讓特斯拉在市場的「唯一」地位受到挑戰。本來領先者享有在市場賺取超額報酬的機會,等到追隨者跟上來之後,報酬率開始下滑;然而,特斯拉在還沒有賺到超額報酬下,就面臨了競爭對手的搶市,這也難怪不少投資機構調降特斯拉的目標價。

第二個危機是市場傳出特斯拉拖欠供應鏈款項的事,而這消息是由匿名的供應鏈調查問券得出來的。一般而言,供應鏈是不敢得罪下訂單的買方,若非事態嚴重,應該沒有人會想讓事情浮上檯面,所以特斯拉在遲遲無法轉虧為盈,而金主又琵琶別抱的情況下,未來確實堪慮。

但是投資人也不必急著看壞台股的特斯拉概念股,因為如果未來特斯拉不再是唯一,就表示供應鏈會有更多的出海口,在經過特斯拉的考驗之後,供應鏈面對其他客戶,很可能易如反掌,這是我認為台股的特斯拉概念股,仍值得投資的第一個理由。

表、特斯拉概念股

貿聯-KY(3665)、美琪瑪(4721)、宣德(5457)、康普(4739)、為升(2231)、恒耀(8349)、胡連(6279)、順德(2351)、和大(1536)、同致(3552)、東元(1504)、華城(1519)、乙盛-KY(5243)

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

【合理修正後再介入】

附表是依照前7個月累計營收成長的特斯拉概念股,可以發現今年成長的家數大於衰退家數,可見這個產業仍維持多頭趨勢,這是我認為台廠供應鏈值得投資的第二個理由。所以若是長線的投資人,或是目前空手的投資朋友,應該要期盼我們的特斯拉概念股,在這些利空消息影響下,股價能有合理的修正,才有利我們逢低佈局呀!

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。