焦點股：大江(8436)Q4續旺，今年EPS衝14元，現增私募上櫃引多殺多

【財訊快報／何美如報導】大江(8436)加足馬力業績衝，在中國、歐洲市場需求推波下，近三個月營收幾乎每個月多一億元，法人看好營運一路走高到年底，全年EPS挑戰14元，明年上看20元。不過，大江二可轉債(CB)9日起可進行轉換，合計近2萬張的增資股及私募普通股14日上櫃買賣，引發股價出現一波下殺，四個交易日大跌22%，股價跌破500元大關。

近期中國正式發布電子商務法，預計2019年1月1日起正式施行，重要措施包括第一、打擊所有代購行為不能發生，第二、沒有食品流通許可證不可販賣，第三、過去微商有逃稅空間，未來交易內容必須依法納稅。法人認為，大江的微商客戶占中國營收比約3、4成，以品牌微商客戶B2B為主，不包括代購或是以個人名義的直播客，不涉及《電商法》所提之網路購物亂象，新法大江未來業績表現。

大江6月起接單逐月增高，新法出台後電商渠道下單並未放緩跡象，目前中國保健品訂單仍強，粉包及飲料線訂單等待期最短為6個月，屏東S9廠粉包線2,400萬包，及中國S8廠機能性飲品800萬瓶的新產能，預計第四季將加入投產。而液態包產線已於第一季裝機完成並投產，非魚油產品5月開始出貨中國既有客戶，魚油產品預計第四季出貨。

中國今年7月起調降海外進口保健食品、美妝品關稅，帶動中國微商在內的新客戶陸續推出飲料及粉包新品，加上歐洲面膜大客戶新一代產品第三季上市，推波營收迭創新高，近三個月幾乎每個月增加一億元，法人預估，第三季營收約22-23億元，EPS上看4.5元。全年獲利有望倍增，EPS上看14元。

不過，大江二可轉債(CB)9月9日起可進行轉換，轉換價418元，增資股1.3萬張也在9月14日上櫃買賣，103年的私募普通股股票6500張也在9月14日開始買賣，市場持股信心轉弱，近三個交易日投信賣超900張，股價從9月15日至今日，短短四個交易日從574元下跌至今日低點448元，跌幅高達22%。