法人觀點：摩根看亞股資金流向，國際利空衝擊，外資退場觀望，台韓泰買氣止步

【財訊快報／劉居全報導】美國經濟數據疲軟，加上葉門危機擴大，導致中東局勢動盪，衝擊市場投資情緒，外資對亞股普遍調節，包括南韓、台灣、泰國和越南等股市上周皆遭轉買為賣，惟印度和菲律賓股市持續吸金，連續資金淨流入周數上周分別來到第六周和第三周，顯示兩國基本面強勁，不因國際紛擾而影響國際資金青睞度。值得一提的是，在外資加碼2.37億美元的加持下，印度上周登上亞股買超王，但除菲律賓小幅收紅下，上周包含印度的主要亞股皆收黑，顯示印度外資撿內資丟。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)表示，美國去年第四季度GDP不如預期，二月耐久財訂單意外連續六個月下滑，引發市場投資人對美國甚至全球經濟復甦前景產生疑慮，再者，阿拉伯半島國家葉門戰火延燒，威脅中東各產油國，投資人擔心國際地緣政治風險再起，牽動全球金融市場敏感神經，導致美股上周連續四個交易日收黑，亞股買氣亦連帶遭到壓抑。

羅傑瑞分析，亞洲多數國家加速推動結構改革，如中國國企改革與韓國股利政策改革，搭配亞洲通膨降溫，提供印度、印尼削減油品補貼，增加基礎建設投資的空間，儘管現階段亞股仍待較明顯的企業獲利上修循環，但因商品、能源價格下修，獲利動能疲弱，產業多元、體質良好的亞洲企業盈餘成長前景相對明朗，加上政策紅利連發，可謂為亞股提供強力支撐。

摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)指出，莫迪政府上台後，大幅放寬國防與保險兩大產業的外資投資限制，政策廣開大門，吸引外國直接投資腳步加快，截至今年元月，印度最近一年的國外直接投資總額(12-month trailing FDI inflows)達450億美元，創2012年3月以來的近三年新高。

施樂富表示，IMF與OECD本月均上調印度經濟增長，今、明年成長率上看7.7%-8%，可望超越中國，吸睛的成長題材引資金持續強力流入，外資三月以來僅有五天賣超，根據EPFR，目前外資在新興市場股市中相對加碼印度比重超過11%，達歷史新高水準，顯示外資對印度股市看好度不減。