法人觀點：摩根投信表示，無懼美元強彈，五檔亞股基金近一個月報酬率逾4%

【財訊快報／劉居全報導】近一個月亞洲貨幣在美元強勢走彈下幾乎全面走貶，拖累同期間亞股走勢，不過，摩根投信指出，儘管大環境局勢不利新興市場投資氣氛，亞股卻明顯較其他新興市場穩住陣腳，甚至多檔亞股基金逆勢繳出正報酬亮眼成績，突顯主動型選股的基金操作方式，在市場震盪際，較被動型基金更能提供投資人穩健回報。

摩根泛亞太股票入息基金產品經理張致寧表示，受到利差擴大、空頭部位回補及新興市場雜音升高影響，DXY美元自4月低點迄今強彈逾4.5%，導致近一月亞洲主要國家貨幣兌美元全數走貶，尤以印度、印尼與台灣等國匯價修正幅度較大，然而仍有五檔亞股基金不甩強勢美元，不但打敗同期間MSCI新興市場指數1.5%的跌幅，也較MSCI亞太(不含日本)指數和MSCI世界指數的表現來得優異，明顯展現主動式選股的優勢。

根據Lipper，64檔境內外亞股基金平均績效卻逆勢上漲2.5%，前五強亞股基金報酬率甚至介於4.26%至5.29%不等，包括安盛羅森堡亞太(日本除外)大型企業Alpha基金、宏利精選中華基金、摩根泛亞太股票入息基金、未來資產亞洲新富基金和摩根亞太股票基金。

張致寧指出，美元短線走揚，連動國際資金近期也開始調節在亞股的配置部位，不過，亞洲增長前景與財政體質良好，如相較2013、2015年，印尼外匯儲備大幅攀升改善，而菲律賓央行5月如預期升息一碼至3.25%，奠基於首季GDP增長仍高達6.8%，帶動股匯止穩，顯見本波亞幣回檔並非如阿根廷、土耳其等新興國家狀況，近一個月MSCI新興市場指數隨美元反彈而轉跌，亞股卻還能逆勢小升0.3%。

張致寧進指出，由於美國未來仍面臨到財政、貿易雙赤字問題，預期在估值與赤字壓力下，長線續強格局可能性偏低，看好亞幣可望因基本面獲得支撐，且個股在業績看俏與獲利走高的激勵下，表現更勝大盤，此時正是透過主動型基金參與亞股好時機。

張致寧強調，亞股最大的優勢即為內需題材，在亮眼經濟數據提振之下，亞洲消費動能加快，據統計，今年亞洲消費增速明顯轉強，甚至大幅超越歐美，消費者信心更是突破2010年以來新高，除了台韓等東北亞市場受惠科技新品出貨暢旺，中印、東協等內需市場亦有節慶、政策紅利等題材，不僅有望支撐亞股續揚，也能吸引國際資金回補。