法人觀點：保德信基金經理人徐建華指出，人民幣納入SDR後，中國債市夯

【財訊快報／劉家熙報導】「滬股通」1月最後連續7個交易日呈現淨流入，抄底意味濃厚，法人分析，人民幣加入特別提款權(SDR)題材發酵後，各國對於人民幣資產，尤其債券的需求大增，建議投資大陸可採「股債平衡」策略，降低市場波動的風險。

保德信中國好時平衡基金經理人徐建華分析，近期A股震盪，外資大舉抄底，在11月最後一個交易日，滬股通大幅流入達34.7億元，單日流入幅度為過去一周流入總額的2倍，並已連續7個交易日呈淨流入。

徐建華說，人民幣納入SDR，標誌了中國金融市場走向自由化，在國際間對人民幣需求持續增加下，中國有望加速對資本項目的開放，人民幣國際化也為中國金融改革的重要催化劑；未來在海外投資者可望有更多管道投資中國市場，這也有助推動明年A股納入MSCI指數。

針對中國債市，徐建華也預期，全球越來越多債券指數將會把中國債券納入覆蓋範圍，以滿足指數型投資者的需要；綜合來看，人民幣加入一籃子貨幣，在中期是個確定的升值因素，預期人行應以維穩匯率為主要目標，人民幣兌美元匯率短期可能止穩6.4至6.45區間。

保德信中國產品首席石永平說，近期在中國央行引導利率下降、積極操作短期貨幣政策工具之下，降低了信貸市場中的融資成本；而在國際貨幣基金將宣布人民幣是否納入SDR前夕，離岸人民幣盤中上漲達0.44%，創近一個月的最大漲幅，儘管納入一籃子貨幣的象徵意義可能大過於實質意義，但人民幣及中國在全球經濟的影響力可見一斑。