法人觀點：中國兩會將登場，利多有望浮出水面，富邦看好四大因素加持A、H股

【財訊快報／陳品親報導】2018年元月以來，A、H股表現強勁，短線雖面臨反壓區留意震盪風險，但整體第一季格局上行氣勢不墜，尤其中國將於3月初召開人大、政協兩會，市場預期人事佈局穩定後的政策試點利多將浮出水面。

富邦香港H股正向兩倍ETF經理人楊貽甯指出，觀察歷史資料，2000年以來，中國兩會前後1個月，A、H股有7-9成機率上漲，而在兩會召開後1個月內，H股表現多優於A股，加上第一季A、H股震盪向上機率高，建議可視市況逢低擇機布局或加碼。

2018年開春以來，中國A股及H股皆一反2017年相對全球落後的漲勢，其中，恒生國企指數更自2017年12月底起，連續13個交易日以上漲作收，漲幅達10%。楊貽甯表示，看好香港H股首季表現，主要有四個原因。

一、產業龍頭續強，觀察恒生國企指數，前幾大成分股皆為各產業龍頭，擔任撐起港股盤勢要角；二、相較其他市場，香港市場較為陸企熟悉，在滬港通、深港通後，北水南下資金續流入。三、儘管全球股市普遍上漲，但港股估值較低，易受外資青睞、配置；四、國企指數主要權值股預計於3月下旬密集公布年報，目前為財報空窗期有想像空間，加上大陸兩會將於3月初召開，數據顯示，兩會前夕股市表現漲多跌少。

楊貽甯進一步指出，兩會期間一般都在3月初，觀察2000年以來的兩會前夕，股市表現漲多跌少，18年之間，A股僅2年下跌、H股只有5年下跌，因此，在2月底前股市應暫無明顯利空因子，且為業績空窗期，可能有春季躁動行情，也就是俗稱的作夢行情，預期市場看漲加溫下，場外資金入場意願增強，技術面上多頭格局未改，建議偏多操作。

另外，近期銀行、地產表現仍佳，外資資金續入，以及中國南向資金持續湧入的影響，短線上H股表現可望相對於A股更好，整體資金行情仍持續，繼續看多H股，在H股漲勢拉抬下，相信對於A股漲勢也有催化效果。