油價觸底反彈？分析師：第二季可望觸底

鉅亨網資料中心

國際油價因伊朗核談未如期完成而大漲，但分析師認為，這只是短期的，因為各種因素的配合，油價底部已經不遠。

伊朗仍是油價的不確定因素。原本應該在上個月底期限內完成核計畫談判的伊朗，並未如期達成協議，但分析師預期最後還是會完成，雖然基本架構一開始會不太清楚，但是之後會有更多的細節。

根據《CNBC》的報導，伊朗因繼續核子計畫而於2012年遭到新的國際制裁，減少該國的原油出口多達250萬桶。Energy Aspects的原油與產品分析師Dominic Haywood指出，目前伊朗外海還有2000萬桶儲備，很快就會進入國際油市。他說，伊朗需要一點時間才能完全釋出這些原油。

原本預期伊朗核談成功可能會拖累油價，但西德州中級原油卻上漲來到每桶50美元以上。雖然美國的產量已銳減，但庫存仍接近記錄新高。今年第一季，西德州中級原油下跌逾10%，而國際指標布蘭特原源則是跌約4%。

即使伊朗和利比亞的原油可能進入市場，全球最大石油生產商沙烏地阿拉伯仍持續將原油送入油市，使得原油的跌勢深不見底。全球三大產油國，沙國、俄羅斯和美國都沒有顯著減產的意圖，分析師認為，油價的跌勢可能會再持續一、兩個月。

上週美國產量降至每日938萬桶，略低於前一週的944萬桶。美國原油產量於去年11月突破每日900萬桶後，就一直維持在此水準之上。

上週美國原油庫存亦為連續12週升至記錄高點，另一方面，汽油需求大增導致汽油庫存下滑幅度大於預期。可能導致油價波動的因素之一，就是奧克拉荷馬州庫辛市的原油庫存水準。分析師一直在觀察美國的儲存量，以判斷是否會引發恐慌性賣盤。根據資料庫辛的庫存已經逾四分之三，上週庫存又增加280萬桶至5890萬桶，為記錄新高。

由於是春季各煉油廠大檢修的時候，分析師預期在各廠恢復運作前，庫存將再增加，油價會續挫，要等到春季檢修過後，庫存壓力才會減輕。Again Capital的分析師John Kilduff認為，油價將在35美元以上觸底。有些人則是預估最至可能來到20美元，而有些人則是認為底部已經形成。Kilduff說，42美元是很有彈性的，這時候有很多人進場撿便宜。巴克萊則是認為第二季將會是油價最低的時候。

巴克萊的分析師預期，目前支撐油價的因素將在第二季淡去，美國大量的原油庫存將逐漸回到市場上。中東的地緣政治可能支撐油價上漲的幅度高於預期。每一個因素都有可能會影響油價的漲跌，而巴克萊認為向下的機率偏高。