油價漲 能源股債本波受惠大

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 近期美國經濟數據不佳，緩解全球對聯準會年內升息的壓力，風險性資產偏好回籠，油價大漲，能源股債遂成為本波反彈的最大受惠者，10月以來史坦普能源股指數勁揚逾10％，花旗能源高收益債指數也反彈6％，挹注側重能源資產的相關基金表現。 有別於去年底的強硬立場，OPEC近期態度已出現鬆動，10月6日OPEC秘書長巴德里表示，解決原油供給過剩的問題，需要所有產油國通力合作，暗示長達一年的油價之戰已趨近尾聲。 瑞士信貸更直接指出，油價最差的情況已經過去，伴隨全球原油需求正以五年來最快的速度增長、非OPEC產油國的產能觸頂下滑，沙國遏阻新對手進場的目的已達成，法國興業預估2016年全球產能將大幅下降，整體供需轉為緊俏，將引發空方大量回補壓力，目前是買進能源股的絕佳時機。 除了天然資源基金可參與油價商機，部分平衡型基金也有能源股債的相關概念與配置，追蹤本波能源股9月28日低點以來，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金漲幅高達5.27％，領先其他美元平衡型基金表現，過去1個月績效更居同類型基金之冠。 銀行財富管理中心指出，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金受惠能源股債的配置，截至8月底，投資比重約佔20％，側重於綜合大型能源商與上游探勘生產公司的股債布局，將有機會在本波油價的反彈走勢中獲利。 法人表示，目前美國能源股相對大盤折價已達4成水準，股價淨值比更來到25年來最低水準，能源高收益債的折價水準亦高達40％、為史上首見，顯示目前股債價格正是便宜、低點進場的時機。 此外，能源高收益債的殖利率高達12％以上，即便未來面對聯準會啟動升息，也有足夠的收益空間緩和升息可能帶來的影響，且在過去景氣回升的階段，能源相關股債與景氣的高連動性，有望成為投資市場中的潛力黑馬。