油價下殺影響通膨 各國升息腳步再放緩？

李其展
·外匯專家

作者：李其展

近期油價雖有反彈，但由於前一段時間跌的幅度太大，各國的通膨都被油價下跌影響打壓，也讓包含台灣在內的幾個市場都出現了降息可能性，本週帶大家來瞭解四大市場的通膨與利率前景喔。

美國－CPI年增率下滑至1.9%，升息落在二三季度之間

今年在聯準會的預期中原本是要升息兩次，但受到中美貿易戰延伸導致經濟不明加上油價下滑影響，升息時間可能都會落在下半年，因此也讓美元在進入2019後開始逐步修正，但暫時還未到需要降息穩定市場的階段。

台灣－CPI短線轉為負值，降息聲浪緩步升高

在出口表現開始下滑後，台灣經濟自第三季開始略顯疲態，加上12月CPI掉入負值，市場開始思考是否需要降息，配合去年央行楊總裁對於貨幣政策採取開放態度，若真的再度降息穩經濟，台幣還有貶值空間。

歐元區－CPI年增率下滑至1.6%，年底前難以升息

歐洲央行順利在2018年底結束QE暗示歐元區經濟前景穩定，然而油價下跌速度太快又讓通膨表現不如預期，因此升息時間點已經從今年第三季又往後延，最快要到年底或是明年初才有可能升息，短線無法寄望用升息話題支撐歐元喔。

中國－CPI年增率下滑至1.9%，降準先上場了

在貿易戰壓力下，中國近期的經濟數據表現都稍差，從經濟成長放緩再到通膨回落，已經讓中國央行調降存款準備金來穩定市場，本週公布的進出口數據大跌更使得出口業前景黯淡，若後續無法快速轉好則降息可能性就大幅提高，短線要逆轉就靠貿易談判傳來好消息了。

（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）

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