永豐期貨台指選擇權盤前－高檔震盪 P-C Ratio翻轉跌破1

鉅亨台北資料中心

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週一下跌 36 點至 8891 點。價差方面，台指期逆價差擴至 - 100.67 點，電子期逆價差擴至 - 5.31 點，金融期逆價差擴至 - 26.12 點。現貨部分，三大法人買超 52.08 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼 1384 口，淨多單增至 25113 口，其中外資多單加碼 283 口，淨多單增至 62723 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼 858 口，淨多單降至 7041 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股轉強續創歷史新高，亞股普遍開高帶動台指期以上漲 40 點開出，而現貨開盤跟隨亞股漲勢小幅開高後，期現貨隨即出現買盤點火推升現貨創下今年新高，但隨著人行公布中間價大幅下調，導致台幣盤中貶幅擴大，指數隨即瞬間急殺賣壓出籠，台指期由盤中高點至低點差距高達 224 點，台指期也爆出脫歐公投以來最大量能，終場跌幅收斂僅以下跌 36 點作收。技術面觀察，週一大盤開高走低以帶長上下影線小黑 K 宣告失守 9000 點大關，且成交量能縮小至 772 億水準，短線量價結構仍為震盪偏多。而以日線型態來看，目前指數日 K 雖續創新高但劇烈震盪並留下連二黑，但均線仍彎頭向上並多頭排列， 而 KD 指標 90 以上死亡交叉向下，本週需觀察會否出現高檔鈍化走勢。操作上建議可沿 10 日線偏多操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9200 點，賣權集中在 8700 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9200 點，賣權未平倉最大量集中在 8500 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.1 降至 0.98，小於中性值 1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由 14.88% 升至 14.9%，賣權平均隱含波動率由 17.47% 升至 17.56%，買賣權皆升。選擇權部位顯示翻空，台指已經沒有想像中強，技術面偏多但要留意震盪。

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