歐洲大型跨國企業後市更佳

工商時報【林俊輝】 歐洲重回全球基金經理人懷抱！ 根據美銀美林最新調查報告顯示，歐股是全球經理人配置首選，約6成基金經理人透露未來將持續加碼歐股，且19大產業中超過一半是看好加碼的產業，大多數為景氣循環股，穩健型投資人宜趁早參與歐洲再起榮景。 富達指出，根據Thomson Reuters統計Stoxx600指數成分企業2014年第4季財報數據顯示，237家企業營收中，高達6成超乎市場預期，比起以往平均數僅有53％高出許多；281家獲利平均年成長率8.4％，19個國家中有11國是正成長，其中又以芬蘭、英國、比利時等國表現佳。 富達德國基金經理人Christian von Engelbrechten認為，全球貿易回升、企業原物料投入成本降低，加上歐元貶值，更強化了德出口競爭力，預期德國企業今年獲利年成長可望超過10％，優於歐元區平均。 富達歐洲基金經理人Matt Siddle（梅特•西鐸）看好歐洲長期走勢。他分析，歐盟M1貨幣供給有領先歐盟採購經理人（PMI）6個月趨勢。從過去20年來兩者間走勢發現，當M1貨幣供給成長擴大，透露歐盟採購經理人指數可望持續攀升。富達歐洲基金是富達歐洲旗艦基金，9成以上聚焦在優質股與評價兼具的歐洲大型跨國企業。 Matt Siddle認為，應透過鎖定優質企業追求長期價值、降低下檔風險，包括能產生現金與創造高資本報酬率長期創造股東價值企業。同時，也跨各種不同景氣循環，發掘誘人投資機會，而不只是看本益比最低企業，因此，2015年投資組合，他加碼醫療保健股、景氣循環股，減碼以內需市場為主的電信與公用事業股。 他說，雖然歐洲景氣循環股未來12個月獲利已上調，但投資評價卻遭下調，因本益比相對防禦型股創2008年11月來最低水平，兩者之間產生背離，使景氣循環股反而有不少精選投資機會。