本土資金襲捲OTC

時序進入年底,本周是國外的感恩節,外資放假去,使得近一周台股上市成交量「冷」縮,連續低於八○○億元,在此低量下,台股漲少跌多,幸好權值股台積電、台塑四寶低檔有一定的支撐買盤,低量下要連續大跌並不容易,何況有國安基金護盤,但少了外資衝量,指數頂多箱型震盪。外資布局期貨多單還是在一.五萬口以上,多頭防守仍是明顯。

上櫃指數月KD交叉向上

從指數來看,這次從八八七一點拉回,最低至八二一七點跌破季線,近一周反彈最高只有到八五一○點,而後一度跌破季線再彈。二十四日大立光慘遭外資大舉調降目標價,股價大跌,由於該股是股王,若出現破底則要小心,或將使指數退守八○○○~八二○○點,但不至於進一步大跌。只是量未超過九○○億元前,八六○○點還是不容易克服。過去總統大選前一個月,台股都以盤整為主,這次也不例外。

十二月即將到來,市場最注意的就是聯準會升息,刺激美元指數一度突破一○○。只不過要升息已經喊久了,市場也希望「那就升息吧」!若不升息反而是利空。不過還是要提醒,過去二十年十二月台股指數上漲機會超過八成,也就是若十一月底即使收盤在八四○○點,十二月底收盤在此之上的機會相當大。上市指數只要不出現大幅度下挫,個股就有表現機會。

這其中近期表現最優的族群可能最值得注意。本周上櫃指數不僅未受上市指數影響,且持穩在月線之上,距離季線一二○點還有不小空間。只要下周一指數收在一二一點之上,則上櫃指數月線KD值將交叉向上,領先上市指數。台股從立法院三讀通過廢除證所稅後,內資大舉轉入上櫃生技等中小型股,使得集中市場量縮,而櫃買市場則是持續量增,這股氣勢可能還要持續一陣子。即使拉回只要量縮就還有再漲機會。

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而上櫃個股中高價股排名前十五名中,除了聯亞、寶雅、智崴、數字、網家、力旺、漢微科等七檔,股價線型呈現空頭或整理型態外,其他八檔則是多頭走勢,包括精華、浩鼎、F─金可、信驊、佰研、鼎翰、同致、碩禾。剛好代表這次台股強勢族群:生技、太陽能、汽車電子以及電子中小型業績股,也是年底之前選股所在。

1.就太陽能而言,股王碩禾受惠中國市場強勁裝機潮,市占率持續提升,獲利前景強勁;放大至整體太陽能族群,也將因產業基本面需求轉佳,營運動能旺至年底。外資對碩禾的投資評等為「優於大盤」。也有外資認為太陽能市場需求將有雙位數增長,太陽能晶圓價格可望續強,太陽能導電漿與太陽能矽晶圓出貨也將成長。太陽能族群受惠中國、印度等新興市場需求抬頭,包括中美晶、茂迪、綠能、國碩等漲勢都很強,儘管大盤表現不佳,本土加上外資聯手作多。前陣子昱晶股價從十.八元漲到二六.四元,最近輪由國碩股價創新高,接著可能以茂迪押陣。

生技高價輪動拉升PE比價

2.生技族群成交量比重逐漸拉高。近來當紅的生技族群,在高價新藥股浩鼎帶頭下,股價從十一月十日起低點四○八元率先上攻、十二日股價創新高,帶領生技指數在回測一五八.二三點年線後,開始進行另一波向上推升,至二十六日的高點一九三.三點,生技指數累計上漲二二.一%,而這段時間上市指數卻只橫向遊走、上櫃指數累計上漲約二%。顯見生技族群這段時間的強勢。

這其中浩鼎居功厥偉,該股位居上櫃指數權值股第一名,總市值已突破千億,相當於三一億美元。由於該公司專攻乳癌新藥,全球乳癌市場預期約達二○○億美元,若浩鼎這顆藥順利解盲,對於總市值的加持空間相當大。當然在未解盲前,任何可能性都有,當初基亞新藥解盲前也是預期看好,結果未達想像中成果,股價量縮下跌十九根停板。

新藥能否成功要看數據,在此之前都是未知數,不過當浩鼎股價拉高,總市值夠大,吸引MSCI將在十一月底將其納入成分股之一,被動式買盤肯定要加碼,在此之前內資及外資同步積極加碼推升股價。惟在三十日過後,買盤可能暫歇,等待明年二月的解盲。