有存款、有投資，負利率就跟你有關！

今年1月底，日本央行宣布在2月16日開始實施「負利率政策」，這個日本央行首度推出的政策大大震撼市場。日本不是開第一槍的國家，其實早在2014年，歐洲央行就已經祭出負利率政策，但究竟負利率政策與小資上班族有何關係？《Cheers》雜誌幫你整理6個關於負利率政策的FAQ，花10分鐘讀完後，不再對負利率只是「略懂略懂」。

Q1 什麼是負利率政策？ 為什麼央行要實施？

商業銀行必須將部份存款放在中央銀行做為準備，當央行實施負利率政策，就是調整民間銀行存放在央行的存款利率至「負值」，來影響貨幣供給，這是央行貨幣政策之一。也就是說，日後央行不僅不給銀行存款利息，銀行甚至還要倒貼費用給央行。

透過這項舉動，央行可刺激資金回流銀行體系，再間接回流到民間來刺激經濟。「當企業拿到貸款，可進行投資支出；一般投資人借到貸款，可進一步消費，這些都有助於GDP成長，」摩根投信產品策略部協理黃慶豐解釋。貨幣政策通常要經過半年以上，才能看見效益。

不過，黃慶豐分析，目前市場上對這項政策還是抱持問號居多，零利率或負利率，意義都一樣，代表利率水準非常低，銀行應該盡量放款。他認為負利率政策的象徵意義比實質意義大，是央行對市場喊話：接下來要走貨幣寬鬆政策。

永豐銀行財富金融處處長韓志宇表示，整體而言，負利率政策會造成3種意願增加：第一，銀行放款的意願較高；第二，企業或個人的借款意願增加，因為利息變低，只要評估划得來，就可以借；第三，因為存在銀行的錢愈來愈少，民眾投資理財的意願也會提高。

Q2 哪些國家已經實施負利率政策？ 台灣是否會跟進？

歐洲央行開始實施負利率政策後，歐元區沒有使用歐元的國家如瑞典、丹麥、瑞士，也跟著實施負利率政策。「如果不實施負利率，錢會從其他國家湧入這些利率較高的國家，即使遠在亞洲的我們，都能感受到熱錢湧入，」韓志宇說。

台灣會跟進日本的機率不高，日本東岳證券台灣區服務代表、同時也是外匯投資專家的李其展觀察，央行總裁彭淮南作風較為保守，加上台灣的利率目前是1.5％，「如果以央行每次降半碼（即0.125％）來看，降到零還有12個季度，也就是3年後。」

Q3 是否意味一般人存在銀行的錢愈來愈少？

理論上會影響民眾的存款。

現階段銀行尚難直接轉嫁損失給一般客戶，不過，銀行也不會在不斷付費給央行後，還全靠自己吸收這筆支出。李其展指出，已經有國家的銀行開始用變相做法收取利息，例如「帳戶管理費」。所以未來不管是存款金額太大、或是太少，都有可能會被額外收取費用。