旺宏法說本周登場 市場聚焦財報及產業市況 外資先買再說

旺宏 (2337-TW) 法說會本周一 (7/24) 將登場,外資最報告維持買進評等,不過下修目標價從 30 元調降至 27 元,預估 NOR 供不應求將可持續到 2018 年上半年,第 3 季和第 4 季價格持續上漲,統計外資在連賣 6 天後,上周連續兩天轉為買超,自營商也在周五轉買,但投信則是連續賣超 14 天;法說會前股價觀望,市場仍然聚焦第 2 季的營運表現及對後市的看法。

在產能供不應求下,旺宏董事會上周五通過將投資 17.9 億元,擴充 12 吋廠高階產能,預計唯讀記憶體 (ROM)、編碼型快閃記憶體 (NORFlash ) 與儲存型快閃記憶體 (NAND Flash) 產能都將同步擴增,其中 NOR Flash 高階製程為 55 奈米,NAND Flash 高階製程是 36 奈米,ROM 則是 32 奈米。

旺宏今年資本支出原預計是 6.67 億元,因應高階產能擴充,決定再投入 17.9 億元,新增資本支出將由自有資金及銀行融資來支應。

旺宏今年將辦理減資,每仟股減少 508.06479 股,減資比 50.8%,減資換股基準日為 8 月 21 日,舊股票市場最後交易日為 8 月 14 日,舊股票市場暫停交易期間為 8 月 15-26 日,舊股票最後過戶日 8 月 16 日,新股票換發及上市買賣日為 8 月 28 日。

外資最新報告認為,旺宏股價近期的調整主要反映投資人不願意參與 8 月中旬的減資,但是,NOR 的供應依然緊張,將帶動第 3 季和第 4 季價格持續上漲,預估 NOR 供不應求將可持續到 2018 年上半年,預估第 3 季 NOR 價格將上漲 20%,第 4 季則上漲 5-10%,漲價效應將可反應在旺宏的營收表現上。

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外資預估,旺宏今年營收 346.36 億元,年增 43.56%,稅後純益 57.9 億元,EPS1.6 元,較去年虧損大幅改善;但是,旺宏從第 2 季開始,將把 17% 的收入作為員工獎金,考慮員工獎金費用,因此將目標價從 30 元下調至 27 元,維持買進評等。

旺宏本周一將舉行法說會,公布第 2 季與上半年財報,及下半年營運展望;首季稅後純益 2.03 億元,每股純益 0.06 元;隨著 Nor Flash 缺貨延續,基本面持續增溫, 6 月合併營收 24.24 億元,月增 15.9%,年增 42.7%,創去年 11 月來的 8 個月新高;上半年合併營收 131.73 億元,年增 28.3%。

三大法人買賣超部分,外資在連續賣超 6 天後,上周四轉賣為買,周五持續買超 8482 張,自營商也轉為買超 1535 張,但投信周五仍是賣超 10918 張,統計投信已連續賣超 14 個交易日,合計賣超 63689 張。

旺宏日 k 線圖
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