日本擬加重無煙香菸課稅 菸草大廠反彈聲浪

因應煙品銷售上升,日本國會議員預計近週會推出新的菸稅規範,此舉可能造成無煙香菸產品 (heat-not-burn) 菸稅加重,在日本的國際菸草公司將失去減稅優勢,而財務受影響。日本新的菸稅規範,也可能成為其他國家的藍圖。

無煙香菸跟傳統電子煙不同,此類商品採取低溫加熱煙草方式,過程中可傳送尼古丁,但不會產生煙和焦油。全球煙的銷售額,預計在 2021 年達到 150 億美元,日本若針對菸稅做修改,國際菸草大廠將受影響,包含旗下擁有萬寶路香菸的菲利普莫里斯國際 (US-PM)、持有登喜路香煙的英美菸草 (US-BTI)、以及日本市場龍頭日本煙草國際 (JP-2914),由於較低的稅率,這些大廠長期在日本大量投資新產品。

香菸/無煙香菸的稅和售價比較
香菸 / 無煙香菸的稅和售價比較

日本政府必須決定新的課稅方式,將依據重量、每一單位或是尼古丁含量,目前新產品是像煙草一樣用重量課稅,而香煙則是根據「每支」課稅。無煙商品在歐盟的稅率也較低,有關單局正在蒐集相關資料,以利在明年做出更好的政策規劃,美國沒有聯邦法可以針對這些產品課稅,有些州有針對菸品徵稅。

傑富瑞集團的分析師 Owen Bennett 認為,日本的政策,將會影響全球煙草市場。

菸草公司

菸草公司爭論說,現在要建立新的無煙香菸課稅制度還太早,政府應該先專注於,鼓勵吸菸者轉換至對健康傷害較小的替代品。

英美菸草的公共事務主管 Ryosuke Tsuji 說:「我們絕對相信,在做決定前,我們應該先等待與觀察。」英美菸草的無煙商品 glo™,在一年的時間內,席捲日本。

英美菸草股價日線走勢圖
英美菸草股價日線走勢圖


日本煙草的總裁小泉光臣表示,菸稅若大幅上升,會造成消費者的困擾。菲利普莫里斯發言人表示,他們有在觀看日本對於菸稅的辯論,但不想多做評論。

日本菸草股價日線走勢圖
日本菸草股價日線走勢圖


儘管 50 億美元的無煙香菸銷售額,比照整體菸類產品市場的 6800 億美元,簡直小巫見大巫,但根據 Euromonitor 預測,無煙香菸市場在未來 4 年將會成長 3 倍。電子菸的市場目前還是比無煙香菸大。

Philip Morris 於 2014 年在日本推出 IQOS 無煙香煙,上一季賣出的菸草加熱棒 (HeatSticks),比賣出的香菸還多,HeatSticks 目前約占日本菸草市場 12% 的銷售額。貝倫貝格銀行分析師 Jonathan Leinster 預測,若日本政府增加無煙香菸的稅,Philip Morris 將受最大影響,日本菸草國際在這塊新領域的占比較小,影響層面較低。

Philip Morris股價日線走勢圖
Philip Morris 股價日線走勢圖

Euromonitor 的菸草分析師 Ivan Genov 認為,不管菸草公司喜不喜歡日本政府加重稅率的做法,他們未來還是建立在這些新的無煙產品上,就算稅率升高,這些產品會持續成長,但菸草公司因此提升的成本,可能會反映在商品價格上。