日幣升回近一個月高點，何時才會有便宜的日幣呢？

作者/李其展

受到美元漲多回檔加上川普即將就職的政治不確定性影響，美元兌日幣的匯價在近幾天回到了114上下，在日本央行近期沒有新的寬鬆貨幣政策引導下，日幣何時才能重回貶勢呢？

我先說結論，由於全球投資人的目光在本週都聚焦在英國首相將宣布如何脫離歐盟以及川普就職時是否引發新的動盪，因此美元兌日幣的走勢很可能會出現較大幅度的震盪，但只要不跌破關鍵支撐區，在政經局勢重新回穩之後，日幣後續還是偏貶值的機會大。

會有這樣的結論主要來自於兩個原因，第一是成熟市場的股市目前都還是多頭主攻的環境，英美屢創新高不在話下，日本與歐元區的股市表現也還算強勁，因此在市場還沒有轉向為恐慌之前，美元兌日幣還是比較容易上揚的。

第二則是前一段時間強勢美元壓的各主要非美貨幣表現較弱，剛好趁著美國政治較不穩定時走一波反彈，但只要接下來回穩後，強勢美元自然就會重新轉向進攻，也會帶領美元兌日幣走多。

因此我們可以從技術面來看主要的支撐區在何處，如果回測了支撐後也有新的買盤進場，自然就能夠有更好的動力重新讓日幣回貶，而我們可以從圖一來觀察發現，自從美元兌日幣在美國升息後衝到118.6後，近期的回檔剛好來到111.3~114.8的支撐區。

圖一 美元兌日幣日線 時間 2016/10/1~2017/1/16 資料來源 東岳證券

在這樣的情況下，只要能在支撐區中緩步的盤出底部，尤其是不要跌破111.3的低點，就能夠等到強勢美元重新進攻來帶動日幣貶值，但若出現破底走勢，就表示修正的時間會拉得更長，此時就不建議進場布局美元兌日幣的部位喔。