新能源汽車快跑 動力電池長線看好

近期港股、陸股走勢相對於日、韓股市強，匯率也是主要原因之一。以外資的資產配置邏輯，資金投放會隨著區域貨幣強度作調整，例如最近美元指數開始止跌反彈，外資對台股的買超立刻轉為保守，亞洲市場除了日本以外，市場資金的移動都有異曲同工之處。

人民幣升值慣性有利陸股持強

觀察人民幣走勢，六月下旬以來，人民幣開始逐步回升，七月起更是加速升值。以截稿前在岸收盤價計算，今年以來人民幣在岸價格已累計升值約2460個基點，升幅約3.67％，這也是2014年以來首次出現連續三個月人民幣兌美元升值，近幾個交易日之交易慣性亦未受美元指數反彈影響，確實不同於以往經驗。

法人機構也先後上調人民幣預估價。例如瑞信將人民幣兌美元三個月在岸目標價，由6.75元上調到6.71，十二個月目標價由6.93元上調到6.73元。瑞穗銀行則將今年底的人民幣兌美元離岸價預測，由6.9元調高到6.8元。只要升值的預期慣性不變，資金流入將持續，陸股、港股指數維持強勢的機率就放大，屬於正向循環。

電動車市場未來將由中國主導

日前「新能源汽車藍皮書：中國新能源汽車產業發展報告」指出，受益於相關政策持續落實及新能源產品技術性能精進，中國去年新能源汽車產業競爭力綜合指數較前年提升5.5％至92.5％，排全球第四，美國第一，日本及德國分居二、三名，韓國則排名第五，中國的競爭力快速提升。

據中國乘聯會最新統計，今年一至六月，新能源乘用車累計銷售15.88萬輛，較去年同期的十二萬輛增加31％；預計2017年中國國產新能源汽車銷量約為75萬輛，進口新能源汽車二萬輛，總計77萬輛。

另外，美國諮詢公司AlixPartners日前發布預測報告稱，至2020年全球將會推出103款新型電動汽車，其中四十九款將出於大陸廠商之手，約占總數一半。報告中也表示，中國大陸計畫在2021年之前擁有近三分之二的世界鋰離子電池製造能力，並將注資支持大陸電動汽車品牌在當地的發展。

可想而知，電動車的電池相關元件未來發展空間巨大，除了先前提過的鋰資源行業龍頭天齊鋰業(002466)、鋰電池材料全產業鏈龍頭贛鋒鋰業(002460)，以及新能源汽車磁材＋電驅雙輪驅動標的正海磁材(300224)長線看好以外，鋰電池生產設備行業龍頭的先導智慧(300450)、贏合科技(300457)等龍頭公司也值得關注，其將受惠於整體行業的大量資本支出。

高工產研鋰電研究所估計2017年中國動力電池有效產能將從2016年的60GWh增長至110GWh，受市場需求增長和新版動力電池規範條件影響，動力電池擴產潮仍將持續。