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新台幣狂升跌破專家眼鏡 原來是這1個原因
作者：陳唯泰
【台灣也有渡邊太太】
今天在家吃早餐時，我媽忽然跟我說她今天要去銀行一趟，我覺得納悶，怎麼我媽會想去銀行呢？還沒想到原因，我媽又問了我另一個問題：「美元是不是還會跌？」，我先是愣了一下，然後回答我媽說：「短線上還有低點吧！」。
原來我媽從這個月初開始，就看好美元升息(可能又是聽了某財經電視台的內容吧…)，於是分批買入美金，不知道是不是想效法日本「渡邊太太」，想靠操作外匯賺點私房錢。但只不過這短短一個禮拜，美元指數已經從月初的高點102跌至100以下了，怎麼會這樣呢？不是說美國Fed升息，熱錢會回流美國，然後美元會升值嗎？怎麼升息之後反而出現貶值呢？
【近期弱勢美元的3個可能】
我認為可能的原因有3個：
近期川普的政策，頻頻被打槍：不僅民主黨不支持，就連同屬共和黨的議員都不挺川普的稅改政策。在政策無法推行下，原先大家期盼的「大美國」理想，瞬間多出了許多變數。
市場的預期心理：外匯市場跟台灣股票市場不太一樣，外匯市場是全球資金流動交易的地方，如果拿操作台股的心態去操作，追高殺低往往容易損失慘重。外匯市場玩的是預期心理，以這次Fed升息為例，當市場預期聯準會將進行升息，美元就開始轉強，直到Fed正式宣佈升息，利多實現之後開始回檔，除非升息的結果超乎原本預期。
美國Fed官員未全部贊成升息：本次FOMC會議裡，Fed 明尼亞波利斯分行主席對三月升息投下了反對票，未來是否因為經濟成長率的放緩，而讓反對升息的聲音加大，是市場的下一個焦點。
【韓元升值比新台幣兇】
當然，美元的貶值造成了本波新台幣大幅地升值，而且升值的幅度跌破不少人的眼鏡，我認為還有另外一個原因，就是「今年以來韓元升值幅度比我們大」。根據資料顯示，今年以來日元升值了5.82%，新台幣升值了6.12%，韓元升值了7.8%，為了保障台灣外銷廠商跟韓國的競爭力，央行此時不出手干預似乎是合理的，當然美國匯率干預國的審視，也讓亞洲各國央行在干預匯率上，顯得有一點投鼠忌器，這也是另一項原因，雖然大家都不承認。(請參考附圖)
【外銷比重高的要小心】
因此，回到許多人都在問的問題(包括我媽)，新台幣還會不會升，我想短期間內，只要亞洲其他國家貨幣持續升值，新台幣就沒有不跟進的理由。因此，第一季的財報匯損，可不能掉以輕心呀！以去年公告的外銷比重來看，台灣50成份股中，就有17檔是外銷比重超過七成(請參考附表)，當然有些是外銷歐美，有些是銷往大陸，但不論是兌人民幣還是美元，今年以來新台幣都是呈現升值，匯損的陰影仍舊存在。這也難怪近期總有部份資金停泊在傳產股，一下在鋼鐵，一下在營建，又或是在航運，內需股似乎是目前比較不會有匯損疑慮的類股。
【越接近財報公告日越要小心】
根據IFRS準則，證交所公告一般公司第一季的季報需在5月15日之前申報，保險公司需在4月30日之前申報，因此台股行情在四月份的震盪會較大，不管行情有沒有衝上萬點，投資朋友應該要小心一點囉~
表、前年度的外銷比重
圖、新台幣對美元走勢
圖、美元指數
圖、日元、韓元、新台幣貶值幅度(今年以來)
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。
投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
