《文創股》VHQ-KY明年獲利挑戰一個資本額

【時報記者莊丙農台北報導】VHQ-KY (4803) 今年7、9月營收連創單月新高,主要認列投資麥兵兵股份利益,第3季又有稅賦優惠,單季獲利1.05億元,創下歷史新高。第4季為傳統旺季,不過,麥兵兵剩下1成認列收益將至明年,第3季基期相對高,法人估計第4季營收較第3季降溫,但仍比去年同期有2成成長機會。明年電影有5部延續電影再加上9部新電影,且北京子公司持股比重拉升,可望認列更多獲利,明年不含CB轉換後的股本,獲利將挑戰一個資本額。

VHQ-KY主要業務有電影後製特效及廣告業務,2010∼2015年中國電影票房成長強勁,平均年複合增長率超過3成,2015年中國電影票房高達405億人民幣,僅次於美國,2017年有機會突破700億人民幣,中國電影市場有機會成為全球最大電影市場。而VHQ-KY正站在中國電影高速成長浪頭上,訂單能見度到明年上半年,新訂單有三生三世、鮫珠傳、奇幻之旅,也同時採投資方式,在電影上映後獲得票房分潤,2017年整體在手電影訂單目前共有5部延續電影再加上9部新電影,後續還有新增可能。

廣告後製部分,今年開始跨入中國廣告市場,客戶含括國際級廣告公司及消費品牌大廠,廣告業務每年以5∼10%穩定成長。

該公司發行CB增資,用以拉高子公司持股比重,由原先54%提高至90%以上,將有效認列北京VHQ獲利,有利2017年獲利表現。

VHQ-KY今年前3季營收7.83億元,已經超越去年全年,全年上看10.5億元,前3季賺超過半個資本額,全年EPS法人估約近7元。明年訂單能見度高,法人推估營收、獲利有望持續高度成長,續創歷史新高。