改革深化 陸股看俏

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 中國大陸人大與政協兩會上周正式閉幕，國務院總理李克強發表談話，肯定「電子商務」等新經濟型態，並強化改革深化與寬鬆政策基調，在總理牌加持下，金融、互聯網等概念股領漲回應，帶動上證指數連漲突破3,600點關卡，創下2008年5月來新高。 摩根中國A股基金經理人余鎮文表示，大陸財政部宣布將祭出1兆人民幣置換債券額度（部分債務將被置換為期限更長、利率更低的地方政府債券），相當於今年到期地方債的一半，大為舒緩違約風險。儘管財政收入放緩，在保增長壓力下，財政政策可望更積極，有利具政策支持的相關鐵公路基建題材。 余鎮文認為，從大陸人行2度降息，顯示大陸利率政策進入放鬆週期，陸股將從去年底的瘋牛，轉化為較健康的慢牛行情，長線走升趨勢料將更加穩健。 野村亞太高股息基金經理人朱繼元表示，近期大陸A股市場創下2009年以來新高，上海綜合指數亦衝上3,600點，受到兩會後政策利多影響，加上人行持續提供流動性，投資氣氛偏好；另一方面，重要權值股紛紛公布財報，其中，平安保險去年淨利大幅成長39.5％，達392億人民幣，帶動保險類股及指數走揚，市場成交量放大，也同步吸引資金進入證券類股。 德盛安聯四季成長組合基金經理人許?勻表示，隨著滬港通上路，深港通也可能在第3季推出，有利A股與國際接軌，提高A股納入MSCI與FTSE指數的機會，有利吸引更多國際資金進駐。 愛德蒙得洛希爾中國基金經理人李薇薇指出，對今年大陸經濟持謹慎看法，但牛市邏輯未變，對大陸、香港股市判斷相對樂觀，大盤藍籌股的估值修復還將繼續，同時估值合理的主題投資和白馬成長股也將不斷類股輪動。