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Y投資風向球：義大利公投黑天鵝，新興市場被賣過頭？
11月以來美元走勢凌厲，新興市場貨幣則出現資金外流，貨幣貶值危機，其中印度、馬來西亞、菲律賓等，面臨較大股匯雙跌壓力。本周關注12月4日
義大利公投結果，短線美元有撐，但新興股匯市被一陣錯殺，部分市場有止跌跡象了。
美元獨強，美股旺旺
美元12月升息機率達100%，美元指數一度跳升到102，美國10年公債殖利率跳升至2.36%。美國四大指數再創新高，道瓊突破19000點，S&P500突破2200點。
經濟面表現佳，包括耐久財訂單成長4.8%，消費信心上揚至93.8，本周觀察11月PMI數據，與非農就業報告。但美股漲幅大注意修正風險。
義大利公投登場，日股看日圓臉色
日本11月22日福島再出現7.3級地震，幸好此次並未傳出災情，日本股市幾乎沒有受到影響。上周日圓最低貶至103.99，日經也站上18000點，近一個月漲幅高達5.5%，但短期日圓續貶空間小。
12月4日義大利公投，將是本周最大風險事件。目前民調普遍認為不通過機率60%，這也意味著總理倫齊必須重新組閣，或是提早進行大選，市場預估此將對歐股帶來修正風險。
近期歐洲央行總裁德拉吉表示，仍要仰賴現有貨幣寬鬆政策，以推動通膨重返目標，此有助於歐洲政治風暴的下檔支撐。
新興貨幣重傷，但不宜殺低
強勢美元帶來新興市場貨幣貶值壓力，本月以來印度盧比貶幅2.6%，巴西里拉貶值7%，馬來西亞幣貶值6.2%，菲律賓披索貶值2.8%，印尼盾貶值3.3%。股市修正幅度也不小，印度跌3.2%，菲律賓跌6.9%，馬來西亞跌2.9%，印尼跌5.5%，巴西跌5.2%。
上周部分市場有止跌跡象，例如，台灣、香港、香港國企股、陸股、新加坡、泰國、巴西、俄羅斯等，都緩步走穩。股匯雙殺的印度，上周五也見止跌。目前東協市場、全球新興市場，都來到低檔加碼區。
油價上周大幅震盪起伏，市場傳言本月底OPCE減產有望達成，推升油價從每桶43美元回升至每桶48美元。但周五又傳言減產無望，油價單日重挫4%。本周仍需觀察OPEC會議結果而定。
金價上周走勢疲弱，最低跌至1170美元，但上周五已經稍有止跌，收1183美元，本周有義大利公投風險事件，短線或有反彈機會。
台股基金拚年底行情
川普勝選，台股也成受災戶？台幣一度貶破32，外資更是大舉賣超台股，自11月以來賣超高達1016億元，與今年至10月底買超4144億元相比，一個月內賣掉10個月新增持股四分之一，賣壓實在不小。
即使外資大舉賣超，台股卻顯示相當抗跌性，加權指數11月14日最低跌至8879點，之後開始緩步回升，上週五站回季線9159點。櫃買指數雖然走勢疲弱，但也緩步上升，回到月線上方。
台灣經濟面仍溫和成長，10月出口有5%成長，10月外銷訂單僅0.3%成長，預估10月景氣燈號仍可維持綠燈。主計處公布最新經濟成長率預估，今年上修至1.35%，明年預估1.87%，仍較今年成長。
近期外資賣壓減緩，投信、自營商買超卻增加，台股基金仍有一些表現空間。上周有些中小型基金已經率先反彈。隨著美國聖誕旺季來臨，台股基金仍有一些表現空間。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
