投資陸股 首選金融、藍籌

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 大陸維持寬鬆政策基調，近期漲勢凌厲。法人指出，在政策牌加持下，陸股後市看俏，其中大盤藍籌股的估值修復還將繼續，同時估值合理的主題投資和白馬成長股也將不斷類股輪動。 元大寶來上證50基金經理人李孟霞表示，現在A股最吸引人的地方就在於對未來改革及經濟結構調整的預期。在整體貨幣政策趨向寬鬆下，金融股仍將受惠於降息循環帶來的利多支撐，低本益比藍籌股更受益於寬鬆貨幣及穩增長的政策，從投資機會看，金融股及藍籌股仍是首選。 惠理康和兩岸價值基金經理人陳君卉指出，2015年大陸國內生產毛額（GDP）成長目標下調為7％，但貨幣政策可望持續寬鬆，加上政府企圖心旺盛，擘畫2025年的工業成長藍圖，啟動工業4.0，相關受惠類股值得密切留意。 台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，利率下行、改革推進，牛市格局不變，建議投資人逢低布局融資占比較低，基本面良好的消費類股，將有助掌握牛市的快速輪漲格局。 保德信中國產品首席石永平說，內外資並肩入市下，A股資金動能無虞，後市依然看多；不過，A股再度出現類股輪動，配置上仍以均衡配置為重，建議分批進場布局。 先機大中華股票基金經理人李健生認為，公部門、企業、與消費活動的轉型升級，正在改變大陸的經濟成長特性。未來，大陸的經濟成長將重質不重量，獲利表現也將因此改善。儘管大陸經濟成長轉型無法一蹴可幾，但將透過鬆綁貨幣政策，在必要的時候緩和經濟趨緩的速度，支撐整體經濟表現。 霸菱香港中國基金經理人羅瑩（Laura Luo）指出，有兩項因素將會導致陸股的重估。首先，因利率管制的放寬和降息，投資分析師採用較低的無風險利率。 第二則是，由於去槓桿化進程及改革進程，股市風險溢價有所下降。兩項因素綜合起來，大陸企業的評價按道理應該比目前的水準更高，股價淨值比及未來12個月預估本益比均遠低於歷史平均水準，有相當的上修空間。