投資踏對節奏 就能翩翩起舞？

歐陽姚
·財經專欄作家

文：歐陽姚

3月底4月初鴻海股價連續二天上漲，投資人開始騷動。上運動課程時，一到中場休息，大家就紛紛拿出手機，查看鴻海股價走勢，並相互討論該不該進場追高。

雖然鴻海是個股，不過還是令人想起「擦鞋童」理論。如果連擦鞋童都開始討論，就表示市場已然過熱；此時進場，被套牢機會高。

放眼目前各國指數美股、台股、港股…都在相對高檔，投資人可以判斷得出來，未來各國指數市上漲機會大，還是下跌機會大？

此時進場，應該是一些藝高膽大的投資高手；至於一般不太懂投資或是沒有太多投經驗者（尤其是沒遇過股災，不知道股災之凶狠的投資人），宜戒慎恐懼！

＊與國安基金共舞！

如果實在找不到進場時機，最簡單的方法就是與國安基金共進退。找不到標的者，則可以關注與台股連動性最強的0050。

根據國安基金委員會從未曝光的內部資料顯示，從2000年3月16日至2012年4月20日，五次國安基金進場總共斥資2,815億元、實現淨獲利543億元，平均投資報酬率達19％。
下表是國安基金自2000年以來六次護盤紀錄。

資料來源 凱基投顧研究報告
資料來源 凱基投顧研究報告

通常國安基金進場護盤時，都是盤勢「差到不行」的時候，六次護盤前台股跌幅是由20%起跳，最大跌幅至42.8%。上述統計只有三個月的時間，成效不一，若將時間拉長，獲利機會大增。

印象中最深的一次記憶，是在2009年3月。當時有一位投資人，手中正好有100萬閒置資金，詢問該如何投資。記得當時給他最保守的建議：買進10張價位45元的中華電，以及10張價位40元的台積電，20張股票只用去85萬資金。

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如今回顧，不論那位投資人賣在哪一個價位，應該都是獲利的（只是賺多與賺少）。若持有至今（4/8），光是台積電的股價就漲了213元（253元－40元），還不包括10年來的配息。中華電股價漲幅，雖然不如台積電，不過10年來配息也從未間斷。

當上述機會來臨時，即使沒有太多功力的投資人，無論進場或選股，都變得沒有那麼困難；風險也較高檔時小。

＊現階段的任務 ！

然而當機會沒出現時，投資人一定要耐得住，千萬不要隨意進場。在等待過程中，該做的功課就是「存本金」。

投資要有本錢，沒有資金，一切都淪為空談；機會來臨也只能看得到吃不到！

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