投資工具百寶箱

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

2015年即將結束,去年底台股收盤在9307點,以周四封關來看今年要收黑約一千點。萬點魔咒還是存在投資人心裡,曇花一現就跌下來。不會做的人都說今年不好操作,會做的人在上下有將近三千點的震盪行情裡,還是有人賺到錢,重點在於擅用工具,在不同的行情使用不同的工具讓投資靈活,又可以事半功倍。

有哪些工具可以使用

目前市場上與股票相關的工具有權證、個股期貨、個股選擇權及指數類的ETFETF期貨、ETF選擇權。最單純的就是大家熟知的「股票」,每張表彰的是一千股,以台積電來說股價140元,投資一張現股就要十四萬元,行情看漲的時候使用「融資」,要自備四成保證金,向券商借款六成,年利率約6%;如果行情看跌可以「融券」,要九成保證金向券商借股票放空。

從股票衍生出的權證,有看漲的「認購權證」和看跌的「認售權證」,以及類似權證但是有回收機制的「牛熊證」。只要付出少許權利金,就可以參與標的股的行情,是投資門檻低、槓桿倍數高的商品。但是要注意,同一檔股票會有很多券商發行權證,要挑選成交量大的,交易熱絡不會有流通不足的風險。

個股期貨,是以股票為標的之期貨商品,由期貨交易所設計及上市交易。股票期貨是一種期貨商品而不是股票,屬於金融衍生品的一種,採現金結算。只要有開期貨戶頭,存入保證金就可以下單,看漲做多、看跌做空非常方便。

下一口單代表二張股票(2000股)

期貨保證金算法為:股價×2000×13.5%

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某股票市價100×2000×13.5%=27000

上漲1×2000=2000元(獲利7.4%

個股選擇權,是以股票為標的之選擇權商品,過去只有指數期貨和指數選擇權,現在期交所推出以個股為標的之選擇權,讓投資人操作更加靈活。和期貨一樣代表2000股,每個月第三周的周三結算,是槓桿倍數最高,能以小搏大的商品。

舉例台積電在12月中的行情,不計算交易成本,使用不同的工具之結果。

由上表可以看出來,台積電只漲5%,選擇權就大漲八成,會做的人當然賺大錢。但是各種工具都有它的優缺點,適用在不同的時機。認購權證和選擇權有時間價值損耗的問題,不適合在盤整行情,但只要有行情,可以用有限的資金搏無限的利潤,期貨和選擇權每月要結算一次,融資和期貨看錯會追繳保證金,做不好會被斷頭。

除了個股還有指數

不是所有的股票都有權證、期貨或選擇權,所以它會被挶限,不會選股的投資人也可以做指數。大盤看漲買ETF、看跌空ETF。目前台灣500050)完全追蹤台股,它一樣可以融資,有ETF期貨和ETF選擇權。

擔心台股沒行情,現在還有幾檔陸股ETF也有期貨和選擇權,投資海外市場用新台幣計價,無需面臨匯率風險,而且交易時間到下午415分,可提供投資人於臺灣股市收盤後,因應陸股價格變動進行相關交易及避險。

投資人的工具是愈來愈多樣,需要花一點時間了解遊戲規則,當行情來了才能掌握賺錢契機。