投信：布局主動式基金 避風險

工商時報【呂清郎╱台北報導】 面對金融市場風浪大，經濟成長速度趨緩、主要央行寬鬆政策開始轉向，中美貿易摩擦續燒，逆風投資的操作難度提高，因此投信業者最新發布的2019年投資展望，因應熱錢退燒使得股市震盪加大，但並非轉為負報酬，就是多頭齊漲不再，建議主動精選、分散風險做為2019年投資的操作法門。 台新投顧總經理李鎮宇表示，2019年全球基本面景氣放緩機率高，應留歐洲的義大利及大陸債務問題，至於中美關係短期改善空間有限，聯準會（Fed）偏鴿升息緩和，預期明年二、三季可能是未來十年下一波景氣起漲點，且一、二季宜減股加債，同時調整以主動式基金取代被動式，防波動性升高。 產業方面，科技業仍有題材，包括雲端、自駕車概念股，及不受景氣循環影響的醫療股可多留意。 群益投信投研部主管陳煌仁指出，展望2019年，投資操作上仍須留意三大風險，分別是美中貿易爭端演變、新台幣走勢和外資動向，以及代工製造的成長放緩，對於台股加權指數看法，預估將落在9千∼1萬點間。 操作上建議以選股為主，產業最值得關注的是成長趨勢佳的5G、人工智慧兩大新科技類股，及需求穩健之民生消費類股。 台新投信副總經理沈建宏認為，2019年確實面對經濟成長趨緩、企業獲利下修的考驗，且包含人工智慧、物聯網、5G等殺手級應用尚未形成氣候，科技業的獲利動能將在2019上半年將出現空窗期。根據市場推估，獲利下修的情形可望在上半年落底，研判第二季將是全年的最低點，可是緊接著，市場將開始醞釀2020年的樂觀展望。 景氣與企業獲利雖謹慎，但對台股無須過度悲觀。沈建宏強調，2019年科技股缺乏殺手級產品，大盤走勢取決於總經面因素，預計於第二季落底，不過就技術面來看，在十年線應有支撐，接近下半年後，則受到5G商轉與選舉年的題材帶動，大盤有機會向上走揚。