布局印度股債 卡位反彈行情

工商時報【呂清郎╱台北報導】 經歷10月全球市場修正風暴，印度股債近期同步反彈，進場時機浮現，其中股市四大底部訊號的修正時間與幅度滿足、企業獲利增長如預期、原油價格滑落、盧比貶勢停歇浮現，債市有企業財報、盧比止穩、升息放緩及央行購債等四大利多，11月表現一枝獨秀，醞釀反彈機會，有利印度股債基金布局，搶這一波行情。 瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，股市四大底部跡象顯現，統計印度2006年迄今，NIFTY指數共有15次跌幅大於10％，平均跌幅達14％，但之後三個月期間回到原先高點，更有11次在六個月期間內衝破前高。 歷次修正後多由大型股打第一隻腳回升，再由中型股隨後跟上，可留意金融、金屬等高Beta股優於其他類股表現時，就是將脫離底部的訊號。 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出，印度對總理滿意度逐步下滑，明年連任不確定性升溫，應多加留意。央行在6月及8月進行兩次升息後，通膨有所降溫，10月來到3.31％，為2017年10月以來最低，也讓央行在10月決議維持利率不變，尤其進入第四季節慶消費旺季，相關消費受惠股可關注。 群益印度中小基金經理人林光佑認為，印度明年大選前對鄉村地區財政支出上有望持續加大，推動地方經濟發展，對經濟成長與股市上漲都將有助益。統計1989年開始的7次總理大選前後半年，股市表現為漲多跌少，代表政策利多行情半年便開始發酵。 債市方面，瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖分析，無論從債券殖利率、經濟基本面、油價走勢、匯率波動、加碼時機等條件來看，疑慮逐漸散去，印度股債市均已充分反應利空，反觀基本面實質轉強，有利要把握布局時機，目前公債殖利率高達7％，公司債達8.8％，相較於高收益債或新興市場債都更具吸引力。