〈川普上任〉 安聯：用平衡型基金長期投資布局為佳

鉅亨網記者宋宜芳 台北

川普正式入主白宮之後，安聯建議投資人在布局上應以長期投資為目的，透過平衡型基金佈局，讓經理人從基本面觀察，挑選出股、債中最具投資價值的標的，並適度納入選擇權，為投資組合創造收益成長。

川普日前就職演說提出美國優先的言論，預估川普將先完成包括：邊界管制、讓美國企業回流、廢除 TPP 等政策。加上聯準會 (Fed) 主席葉倫上周發表相對鷹派的發言，認為美國經濟強勁支持升息，使得市場對於美國表現仍有所期待。

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，川普若落實財政政策，將可拉抬美國經濟成長率 0.25%～0.3%，有助後勢美國資產表現，現在投資美國資產正是好時機。不過，在政策未明朗的情況下，並不會投資僅有短線主題，但中長期展望不佳的標的，總的來說，對於川普的新政，經理人仍在觀察。

蔡明潔表示，川普可能帶來保護主義與反全球化，使以海外營收為主的企業受到影響；但若川普落實調降企業稅的政策，將可讓這些企業受惠於降稅與企業資金匯回優惠等政策。她指出，若川普擴大在基礎建設與國防的支出，約可帶動明後年美國 GDP 各成長 0.3% 個百分點。

此外，蔡明潔表示，川普已宣布廢除多項政策，包含可負擔健保法 (ACA)，這些相關法規更動、藥價改革，皆可能對醫療保健產業有影響。

她說明，由於不確定性仍在，因此在生技與製藥產業部分採取較為謹慎的配置，包含拉高可轉債的部位，但相對看好在相關制度改革下較能受惠的管理式醫療公司（如醫院 / 健檢中心）。

展望後市，由於美國的基本面仍然強勁，加上葉倫的鷹派言論讓市場對於美國升息有所期待，因此，儘管美股目前位於高檔震盪，但仍是必須持有的資產之一。

此外，根據統計 2001 年以來，若於美國總統就職時進場布局美股，持有一年後，報酬率不但為正，平均報酬率更是達到 16.48%。

安聯建議投資人在布局上應以長期投資為目的，若擔心今年市場波動較大、不確定因素較多，不妨透過平衡型基金佈局，讓經理人從基本面觀察，挑選出股、債中最具投資價值的標的，並適度納入選擇權，為投資組合創造收益成長。