尾牙旺季VS大盤失利 尾牙概念股今年還有機會搶漲？

大盤1/2年初開盤失利，下殺173點黑K做收，近期盤面焦點可能聚焦在CES概念股、5G、車用概念股；而在國曆年後，緊接著就要迎接農曆新年，每年許多公司，大多都會在年前舉辦尾牙犒賞員工，或是年後舉辦春酒，此時飯店、零售、家電、網購、旅遊等產業，有機會受到尾牙的抽獎、舉辦帶動內需，形成尾牙概念股，只是這次比較特別的是，筆者將透過近5年來1、2月的漲跌幅數據統計，帶大家實際查看27檔常見的尾牙概念股，是否真的如預期因為尾牙內需而有一波行情呢。

近5年尾牙、春酒概念股漲跌幅揭密！

在產業上，由於年節前後的連假較多，所以剛好也成為旅遊旺季，一般來說一定會將旅遊業的部分納入觀察，而尾牙聚餐推升食品、飯店的內需增加，尾牙獎品抽獎則有助於面板、百貨、通路商等出貨量增，推升業績增長。

留意峰值出現可能表示另有題材，非尾牙、春酒等固定內需推升！

只是拉出數據，統計近 5 年來27檔尾牙春酒概念股的漲跌幅，除了大同(2371)在近5年來1月份平均漲跌幅較為驚人之外，其餘26檔漲跌幅度並不算顯著，但2017年大同(2371)恰逢董監改選年，1、2月的漲跌幅，與尾牙、春酒等固定內需的題材，相關連性就較小，而就其餘個股來看，尾牙、春酒是否真的能有效帶動內需，進而推升股價，其實就漲跌幅數據呈現，成效似乎並不顯著，接著我們去檢視營收年增率的部分。

內需股帶動需求？用營收年增率來查看推測是否符合事實

由於尾牙、春酒等年末的概念股，原本預測是因為內需拉貨，連帶提升業績，而這邊可以選擇以「月營收年增率」來做檢視依據，同樣以近5年1月份平均漲幅最大的大同(2371)來做檢視，近5年平均在1、2月的年增都是負值，漲幅最多的2017年，1月合併營收年增為-6.75，從數據上來看，尾牙、春酒對營收挹注不大，與股價並未有顯著相關。

推測長假有機會帶旺航運與旅遊業！事實是：1、2月份平均漲幅皆不明顯。

由於尾牙獎品，時常會出現出國機票，並且由於1、2月份的長假較多，對於旅遊業與航運業原本就已有旺季效應，是否有機會在尾牙、春酒時連帶出現行情呢？其實單獨將上表中的航運、旅遊業拉出，可以看到近5年來，1、2月份營收的平均年增皆高達兩位數的雄獅(2731)，股價漲幅由於2017年的營收創歷史新高，推升2018/01股價漲幅達29.41%，但其實過去5年平均1月份的漲幅分別為0.68%、3.58%，只是整體1、2月份來看，股價走勢並未出現與尾牙、春酒較高的相關連性。

快速結論

尾牙、春酒概念股經常在1、2月份出現，雖然具備題材，但透過漲幅最高的大同(2371)來看，單月合併營收年增率為負，尾牙題材對營收的挹注並不如想像中的大，股價出現明顯相關的題材反而為年中董監改選的議題提前發酵；而雄獅(2731)原本在年初已為旅遊旺季，營收年增率居旅遊業榜首，但2018/01較為顯著的漲幅，是因為2017年全年營收創歷史新高，也得出與漲幅並無顯著的關聯，所以在之後看到尾牙概念股，可能在題材之外，反而需要多加留意主力是否有進場布局。

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作者：蔡誠圃 Darren

從小偏好儲蓄，於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發，開始對股市產生好奇，於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資，目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章，希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。