專家投資術－投資基金 宜順「市」而為

工商時報【陳欣文】 李秀賢不僅長期投資貨幣型基金，也是國內知名的貨幣型基金操盤手，她操盤的保德信新台幣貨幣市場基金績效名列前茅；而回憶起剛踏入金融業時，她試著進出台股，「那時發現看個股還滿累的，不是大賺，就是大賠，我算是保守型投資人，後來轉入投信業，就靠基金理財，定期定額慢慢扣，到了波段低點再單筆加碼，成效還不錯。」 有別於多數基金經理人積極理財，身為兩個孩子的母親，又要專注為投資人操盤的她，為自己理財時，只能採取「懶人理財法」，將逾三分之一資產放在貨幣型基金。 李秀賢說，投資基金之前，應該先衡量風險承受度，再做資產配置；其實，不用天天看投資組合的報酬，每季審視一次，才不會擾亂心緒。她強調：「只要選對市場，任何時間都是買點，比如說現在的人民幣資產。」 李秀賢提醒，投資人毋須癡癡等待回檔，對的市場，配合定期定額扣款，往往有不錯的投資成績；若是績效始終欲振乏力，除非相中新的基金，否則不應輕易停損，因為停損點往往是市場低點。 檢視李秀賢的投資組合，她以貨幣市場基金、債券穩住資產，剩下的3成5股票型基金則是衝刺，她透露，布局的股票型基金多為海外股票，未來全球經濟的動能，將決定於「新QE」（Quantitative Economics），也就是人的壽命與勞動力，因此，她特別看好醫療生化業、及中國中小企業的成長動能。 「但像是國片KANO說的：不要想著贏，要想不能輸！」李秀賢以即將開募的人民幣貨幣市場基金為例，投資組合中，應配置一定的資產用於長期投資，隨著中國轉向內需與加快人民幣國際化腳步，人民幣緩升格局不變，現在人民幣超貶，不妨趁機布局。 李秀賢解釋，人民銀行在2005年7月21日進行匯改，中國經濟飛速增長；擴大貿易跨境結算，放寬外資投資渠道，如RQFII、QFII與滬港通政策等，使人民幣一路升值，依國際貨幣基金（IMF）預測，中國將於2019年成為全球第一大經濟體，人民幣也將成全球主要儲備貨幣之一。 在全球利率偏低的投資環境下，李秀賢說，比較美元、歐元、英鎊、日圓及人民幣等國貨幣，不難發現人民幣的利率水準較高，假設不計匯率因素，用人民幣2.5％及美元0.25％的基準利率試算，拿100萬元新台幣投資人民幣一年之後，即可獲得比投資美元多22,500元台幣的利息收益。 只是目前人民幣短線走貶，李秀賢說，這反而是可以逐步布局的好時機，相對於全球貨幣，美元愈來愈強勢，目前人民幣匯價釘住美元，就算人民幣走貶，幅度也很有限；加上人行控管人民幣匯率的浮動區間，反而讓人民幣兼顧了高息、低波動的特質。 李秀賢強調，過去幾年來，人民幣已累積顯著升幅，但多數經濟學家認為，目前人民幣匯率仍被低估；據經濟學人雜誌（The Economist）最新公布的大麥克指數（The Big Mac index），人民幣兌美元的貨幣價值被低估了42％。 五年級前段班的李秀賢，成功兼顧「母親」與「基金經理人」角色，正是多數台灣女性縮影，而她投資法，跟著市場趨勢走，值得不少蠟燭兩頭燒的媽媽上班族借鏡。