實質利率由負轉正 這樣做讓錢不縮水！

文：黃珮婷

過去8年各國實施QE，造成實質負利率（存款利率低於消費物價的通漲）。

2017年美國FED開始升息，剛開始各國還能按兵不動，大約經過幾次升息後(利差擴大)，其他各國就會隨之調漲了，實質利率也會漸漸由負轉正！

＊音樂停止 小心跑不掉！

隨著美國升息，將有兩個現象會出現：1是實質利率調升、2是資產價格中心定價。

加息速度越快，固定收益資產受影響的程度就越大。

舉例：若美國升息1%。1千萬買進的房地產，市場要求的投報率必須由3%（美國10年期國債利率是2.5%基礎利率是0.5%~0.75%），拉高到4%（FED每次升息1碼0.25 %， 升息四次即增加1%）。

若無法增加房租，房價就必須調整為750萬，才能達到4%投報率。升息到5%殺傷力更強，1千萬房地產就必須調整到600萬。

同樣3%股息的股票，也就吸引不了投資人，除非該股票的EPS(每股盈餘)能向上增加。

所以漲不了租金的房地產，以及無法增加EPS的股票……等資產，都會面臨資產的重新訂價。投資人必須檢視自己持有的房地產，有無調漲租金的條件、股票未來EPS會不會增加，再考慮是繼續持有或是儘早出脫，尤其是槓桿持有股票者，將來價格調整時會面臨補繳保證金，繼續持有者必須要有所準備，免得音樂停止（量化寬鬆停止）後，想跑都跑不了(應變不及)。

＊從實質負利率過度到實質正利率！

投資市場已經從貨幣寬鬆與低利率（實質負利率）的環境，逐漸走向貨幣政策緊縮，利率走揚的環境。並從實質負利率過度到實質正利率。

在此同時，投資人的投資思維，也要有所調整。

以往投資人對於2-3%報酬率的商品就很滿意了，未來市場將會要求更高的報酬率，所以只能給出2-3%報酬率的商品，就變得不值得投資(安全係數不足)。

手中持有3%配息股的投資人，要檢視是否調整持股？

未來要求報酬率會逐步拉高，才有投資人願意買進。

檢視方法有二：
1、配息股是否提高EPS
2、配息股股票是否調整

＊發現有安全係數標的之前 現金為王！

至於，目前的投資策略，又分：
＊手上有錢者：現金為王。等待音樂停止，價格修正後，再行進場！
＊手中沒有現金者：至少不要產生負債。(避免成為高位接盤俠)

躁進者易在高檔買進資產。有香港投資人在1997年，相對高檔時買進房產，一直到16年後的2015年才解套，期間要支付高達高房貸利率，投資客無論是時間或資金都受到損失！

未來，各項資產價格一定會面臨調整，目前應該是等待期觀察期。

＊擁抱資產 揮別負債！

投資最好的狀況是擁抱資產，揮別負債；擁抱不了資產，也別擁抱負債。

至於什麼是資產與負債，或是可不可以借錢投資，以下這句話，可以讓網友一目了然！
「借錢買東西有錢賺是資產，借錢買東西貼錢叫做負債。」

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