寒冬將至 聚陽成寵兒 外資連11買提前佈局！

氣溫降低時，發熱衣、羽絨商品等成衣，相當容易第一個被想到，像是光隆(8916)就與全家合作羽絨衣商品，前年3.5萬件全銷，去年3分鐘賣一件，今年推4萬件銷售可期，而在族群中值得關注的類股，像是近期開始強勢飆漲的聚陽(1477)、龍頭股的儒鴻(1476)，還有其餘幾檔銅板股，像是遠東新(1402)、南紡(1440)、新紡(1419)等。

聚陽(1477)Q3單季賺贏上半年，成績亮眼迎Q4，並有貿易戰轉單效益加持

聚陽(1477)目前為全球第五大成衣代工，主業務為成衣設計，公司旗下五大廠區分別位於，印尼、柬埔寨、越南、菲律賓及中國大陸，但聚陽(1477)曾公開表示過，在中國大陸廠的部分，僅佔營收 6~7%，並以內銷為主，較不受貿易戰影響，所以並未受到貿易戰的波及。

反而相對的，在中美貿易戰之前，中國人事成本已逐步墊高，而在中美貿易戰開打後，關稅紛爭引發避險心態，令美國廠商加速將訂單外移至非中國地區的成衣廠，對於生產基地在印尼、柬埔寨、越南、菲律賓的聚陽(1477)來說，反而具有轉單的效益。

營收上，Q3營收76.29億元，年增10.22%，創歷史單季新高，稅後淨利 5.67 億元，年增14.97%，稅前盈餘 7.29 億元，季增 128%、年增 20.7%，每股稅前盈餘約 3.49 元，單季賺贏上半年，表現皆優於預期，並且2019 年主要客戶GU、GAP均有雙位數訂單增加，加上今年新增SKECHERS、Roots、Oakley、H&M、Zalando 等數個客戶在2019年的訂單也有雙位數成長，拉貨動能強勁。

而目前個股動態上，股價在11/21時出現帶量長紅，突破2016/7/18的前高178元，以182.5元作收，為近兩年股價新高，11/22時股價嘗試將180的價位站穩，以182元作收，籌碼面部分投信已開始出現買盤斷續、分批獲利了結的徵兆，但外資出現連14買的布局買盤，已搶進的投資人可適時以5日線做防守點。

儒鴻(1476)10月營收雙成長，訂單能見度已至明年首季

儒鴻(1476)有別於聚陽(1477)，為垂直整合的紡織廠類型，從針織廠、染整廠到成衣廠皆有，專精於功能性彈性圓編針織布料與成衣，針織布、成衣營收比重各為30.35%、69.65％，而成衣產能集中在越南、柬埔寨及賴索托，也能受惠貿易戰轉單效益，其中應留意，賴索托罷工事件後所增加的空運費用約10萬美元，將於Q4認列。

Q3營收65億，年增6.9%，毛利率 29.2%較同期增加0.8個百分點，稅後淨利10億年增12.4%，EPS3.78 元，與去年相比，在營收獲利上都較去年成長；10月營收27.03億元，月增23.7％，年增19.2％，月、年增雙成長，加上目前各大品牌商縮減供應商家數的趨勢持續，包括Nike、Adidas，Under Armour及GAP都在縮減供應商數目，訂單集中化也有助於儒鴻(1476)獲取訂單，目前Nike、adidas訂單回溫，訂單能見度已至明年首季。

個股動態上，股價目前暫回月線整理腳步，11/22以379元作收，但由於目前股價跌破11/7的帶量紅K低點381.5元，可留意後續能否站回，短線上可用月、季線作為防守點，籌碼面上與聚陽(1477)相比較為零散，外資有持續買盤布局，但買盤相對保守，投信買盤停滯，並已出現轉賣的獲利了結跡象。

快速結論

每逢年底即將轉涼時，幾乎每個人都會加衣添暖，紡織股通常是資金寵兒之一，所以每到年底，紡織雙雄動向就備受關注，而除了紡織類股，在冬季來臨時容易出現行情的還有，抗凍劑的中纖(1718)、東聯(1710)，用來燒熱水的瓦斯類股大台北(9908)、新海(9926)，以及賣熱水器的櫻花(9911)，都可以提前留意。

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作者：蔡誠圃 Darren

從小偏好儲蓄，於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發，開始對股市產生好奇，於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資，目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章，希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。