《大陸金融》新疆兵團債違約，市場憂心

時報資訊

【時報-台北電】今年以來大陸債市違約頻發，「城投債」因有地方政府擔保屢屢躲過危機。不過近日新疆一家國有資產經營公司發行的債券驚爆違約，成為「城投債」違約的罕見案例。雖然昨傳出該債券本息已全劃入上海清算所，但市場憂心地方政府的償債能力，城投債違約潮恐一觸即發。

新疆生產建設兵團第六師國有資產經營公司（簡稱兵團六師）13日公告，未能償還7,300萬美元境內債券的利息和本金，另一批即將到期的5億元人民幣（下同）的債券可能也存在償付困難。

所謂的「城投債」，是指地方政府出資成立的城市投資平台公司所發行的債券，其資金主要用於發展地方建設。在積極財政政策刺激下，城投債發行量相當大，再加上背後有地方政府做擔保，向來被市場視為穩當的投資。但在近期「去槓桿」政策下，上半年信用違約頻發，現在就連城投債也爆發違約。

第一財經日報昨引述知情人士稱，兵團六師已將應兌付的本息全額劃轉至上海清算所，即將完成後續兌付工作，冀望提振市場信心。不過，市場對於新疆兵團六師後續的償債能力仍舊存疑。

上海新世紀資信評估投資服務公司上個月報告指出，兵團六師依賴政府補貼累積大量債務，其資產負債率從2015年的54％升至今年3月底的近59％。報告指出，兵團六師與銀行保持良好關係，其未使用的銀行貸款達16.78億元。

惠譽信評 去年已示警

多家國際評級公司已經先後對地方政府融資平台可能出現的債券違約提出警告，惠譽去年秋天曾發出警告，認為城投債可能觸發大陸債券市場的重新定價，尤其規模愈小的地方政府平台，償債能力更加脆弱。

標普分析師李國宜認為，城投債出現償付違約，可能讓銀行更加謹慎，即便對國有企業也應該謹慎。

經濟學家估計，大陸債務總量在2017年年底約達GDP的242％。德意志銀行對1,844個地方政府融資平台進行分析發現，其債務總量在2017年6月底達32.4兆元，占GDP比重為41％。（新聞來源：工商時報─記者黃欣／綜合報導）

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