大宗商品近一年表現兩好三壞 通縮危機何時度過？

作者：李其展

紐約輕原油在本月初觸及近3個半月以來低點後，開啟了一波快速反彈的走勢，然而近期的主要大宗商品卻只有原油與黃豆有好表現，全球通縮威脅究竟會進一步擴大還是開始降低呢？今天我們來解釋各大宗商品的後續機會，也讓大家了解商品市場短線趨勢。

原油：近一年上漲18.9%，進入多空決戰區
油價在6月初啟動的一波快速下跌走勢，短線的貶值幅度就超過20%，然而去得快，回來得也快，在8月19日已回到每桶49美元大關，挑戰每桶47至52美元的壓力區尚未成功，但由於油價也較去年上漲近20%，進入8月後，各成熟市場的通縮危機開始下降。

黃豆：近一年上漲13.7%，相對其他農產品漲多跌少
氣候對於黃豆產量的影響逐步下滑，雖然長空的格局尚未改變，但短線反彈相當明顯。黃豆在6月起的這一波跳水中跌幅較小，所以在反彈啟動後，上漲的速度也較快。

小麥：近一年下跌14%，創下近10年低點後開啟反彈
農產品當中跌幅最多的就是小麥，這一波快速貶至2006年以來的新低後，才見底反彈，然而從2012年開始的長空走勢尚未結束，目前高點下移與低點持續破底的走勢，顯示摸底搶反彈還可以，但要走入長多還需要一點時間。

玉米：近一年下跌9%，近7年低點震盪
自2014年7月以來，玉米價格在380美元上下15%的空間中整理，然而近期在破底後卻出現了反彈無力的狀況，只要再持續下跌10%，就會走入跟小麥同樣的近10年來新低，後續壓力持續增加中。

銅：近一年下跌5.1%，工業需求不足難以支撐銅價
被總體經濟與產業分析師暱稱為銅博士的銅價，背後暗示著以工業為主的實體需求強勁與否，而近期在成熟與新興市場需求都沒有明顯成長的情況下，銅價的持續低迷也暗示著全球經濟成長有限，自然也表示相關產業壓力重重。

(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)