多空策略混合型基金 力抗波動

工商時報【呂清郎╱台北報導】 回顧2018年以來，多數資產出現下跌的情況，僅有少數資產類別創造正報酬率表現，相對於年初創新高的指數，今年以來市場波動加大，操作難度也提升，因此展望2019年投資策略，理財專家建議，首重抗波動，多空策略混合的平衡型基金將是新亮點。 理財專家表示，中美貿易戰、歐洲政治不確定性、央行貨幣政策逐步正常化等三大風險，仍牽動金融市場，但不必過於恐慌，近期多數外資券商如高盛、摩根士丹利、摩根大通等，均認為明年風險性資產還是有表現機會，因企業獲利、股票回購將支撐股價。 面對市場波動恐將易升難降，投資組合內搭配高品質債券或進行風險對沖，以管控可能的下檔風險，股債混合的平衡型基金，成為明年投資環境下的最佳選擇。 根據理柏資訊統計，依台灣投信投顧公會分類的境外已核備可供銷售股債混合的平衡型基金共有51檔，取過去三年年化波動度最低的前五名來看，富蘭克林坦伯頓多空策略基金是今年來唯一正報酬的基金，累積至12月10日的績效仍有1.7％。 銀行財富管理中心指出，富蘭克林坦伯頓多空策略基金不僅波動度低外，同時還有正報酬表現，主要是有別於傳統股債混合的平衡型基金，投資範疇除可對股債進行作多，還可透過金融衍生性商品進行放空，靈活的多空雙向操作策略，使得其在今年動盪環境中展現逆勢上漲的表現。 富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯．里奇認為，隨著市場波動度加大，資產表現將對各自基本面更加敏感，走勢將出現明顯分歧，若使用多空雙向操作，不僅可創造超額獲利空間，也可降低市場干擾。 投資專家強調，單押一種資產類別的投資時代已過去，面對波動度加大成新常態的環境，應以能動態調整股債配置及多空雙向皆可操作的策略，才是穩健的投資方式。