外資觀點:摩根投信稱國際資金搶便宜,無懼震盪,逢低進駐亞歐股市

【財訊快報/劉居全報導】近期國際市場動盪加劇,不僅有希臘公投結果出爐攪局,陸股大跳水更進一步擾亂投資氣氛,然而,國際資金反而趁機大搶便宜,上週逢低搶進亞洲(不含日本)高達55億美元,創下2008年以來單週最大淨流入。同樣的情形也發生在歐股,即便希臘公投結果出爐加劇歐股短線波動幅度,但上週依然獲得國際資金青睞14.7億美元,連續七周搶進歐洲,不但是瞄準歐洲好轉的經濟基本面,也進一步突顯國際資金搶便宜心態。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(Michael Barakos)表示,希臘公投結果7月5日出爐,逾6成民眾反對接受紓困方案,希臘債務變數衝擊擴大,希臘脫離歐元區可能性上升,短線不確定氣氛增溫,歐股及歐元料將首當其衝,震盪加劇難以避免。

巴洛克強調,希臘佔整體歐洲經濟規模低於2%,且歐洲各國具備更完善的危機處理機制,加上QE有助於形成防護牆,對於歐洲的影響心理層面大於實質經濟擊。巴洛克進一步指出,目前希臘債券的持有人多數集中在IMF及歐洲央行等國際機構,倘若希臘債務危機進一步惡化,蔓延成為金融系統性風險有限,只是投資情緒不免受到影響,短線歐股震盪加大。

從資金動向來看,國際資金對歐股依然青睞有加,巴洛克說明,主要是著眼於歐洲基本面明顯改善,6月份綜合PMI創四年高點,第二季GDP可望維持良好增長趨勢,預期歐股在短線波動後將回歸基本面,中長期仍具表現空間。摩根投信副總經理謝瑞妍建議,積極型投資人可趁歐股震盪回落之際逢低增持,或佈局波動度較低的歐洲高息股,以較穩健的方式參與股市後續成長,並同時收息。

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摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出,陸股震盪加劇,亞洲(不含日本)股市不免隨之上下起伏,卻不影響國際資金動向,上週甚至逢低搶進55億美元,由此可見,國際資金持續看好亞洲成長動能,瞄準亞洲(不含日本)股市震盪後的合理估值而大舉進駐。

羅傑瑞認為,由於陸股兩融規模下滑及6月IPO規模大增引發凍資效應,導致獲利了結賣壓出籠加劇陸股震盪走跌,波動度甚至飆升至2007、2008年水準。羅傑瑞表示,中國政府救市方案不斷出台,從人行降息、降準到證監會放寬融資融券擔保物規定,均有助緩和陸股下跌衝擊,只是市場仍需時間、空間消化籌碼壓力。

目前看來,陸股籌碼面整理仍需要一段時間,羅傑瑞說,後市可以觀察中大型股票動能,舉例來說,銀行股第二季以來先行盤整,近日走勢反而不再趨軟,留意資金是否轉入目前估值具吸引力的中大型股,有望支持陸股止跌回穩。