基金投資 首選低波動亞債

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 今年以來市場波動劇烈,讓不少投資人無所適從,法人建議,可善用「母子基金投資術」,將基金投資分為母基金、子基金,子基金可考慮波動高、成長性佳的股票型基金,母基金則建議選擇「波動低、防禦佳」的新興亞債,用母基金定期扣款投資子基金,適時設定停利點,轉回再投資相對穩健的母基金,鎖住報酬。 保德信投信指出,以摩根大通亞洲信貸指數為例,波動度明顯比高收益債和股票低,在相對低的風險下,還能參與亞洲經濟大躍進;此外,過去五年,亞債累積報酬率超過30%,年化報酬率為5.5%,顯示亞債列為核心資產的穩健特性。 摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示, 2016年以來國際黑天鵝漫天飛舞,連動全球金融市場表現震盪,因此,現階段債券投資應以「高殖利率」和「低存續期」為首選。 放眼各主要債券,亞洲高收益債到期殖利率達8%,且存續期間僅3.4年,在各債券中最短,在美債利率回歸正常化過程中受衝擊程度較低,深具利率彈性優勢,加上亞洲堅實基本面撐腰,亞洲高收益債券的投資價值顯而易見。 郭世宗指出,日本央行近日意外宣布採取負利率政策,並且表示不排除進一步加碼貨幣寬鬆操作,眼見亞洲偏低利率且續行寬鬆,對債市具正面助益,且在相對低利的投資環境,資金將持續追求收益,而亞債提供較佳的到期收益率,不但具有利差優勢,企業獲利能見度也相對較高,投資前景持續看好。 群益亞洲新興市場債券基金經理人李忠泰指出,美國經濟成長溫和,通膨壓力不大,聯準會重申維持寬鬆政策,估後續升息空間有限。 在此情況下,亞洲新興市場投資等級債券極具吸引力,一方面因亞洲投資等級債券利差大於一般投資等級債券,在當前美債殖利率頗低的情況下,提供長線投資人相對良好的預期報酬。 另一方面,亞洲投資等級國家或公司體質穩健,在當前市場混沌不明下,充分展現出其進可攻退可守之特性,適合長線持有。