《基金》馬磊：投資中國，抓住5大關鍵趨勢

【時報記者任珮云台北報導】美中貿易戰打得風風雨雨，全球經濟成長出現遲滯，中國也不例外。正因如此，中國政府陸續祭出利多政策刺激經濟，但此波刺激不同於以往靠投資、房地產來拉抬經濟，這次刺激主要是以消費為主，基礎建設投資為底，進行結構性的轉變。

富達中國內需消費基金暨富達大中華基金經理人馬磊表示，在這樣的環境下，中國國內生產毛額(GDP)中的消費貢獻比重將愈顯重要，加上中國人越來越願意為服務付錢，內需消費概念股的投資機會龐大，且在自動化、綠化、數位化、城鎮化、流通化等5大關鍵趨勢發展下，可望成為最大贏家。

中國的5大關鍵趨勢：1.自動化(Automation)：在工業生產上，未來機器人將成為人類不可或缺的一環。中國自2013年起，即成為世界上最大的機器人市場。根據路透的預測，2024年以前，每年自動化市場的年均成長將有10%，目前中國內地生產的自動化企業僅占整體市場的27%，顯示未來成長空間仍相當巨大。例如匯川科技、埃斯頓自動化、亞德克國際集團、上銀科技，2017及2018年連續兩年的營收都是呈現雙位數成長。

2.綠化(Greenisation)：中國政府積極推動綠化，新能源車成為趨勢。2019年上半年祭出了多項相關的重要政策，包括：補貼政策、購置稅優惠、放寬限購限制、電池優惠等。目前中國新能源車市場滲透率還有很大的成長空間，但成長速度驚人，已連續9個月維持60%的同比增長率。新能源車中又以電動車為大宗，汽車電池廠商如比亞迪、隆基、寧德時代成為最大受惠者。

3.數位化(Digitalisation)：中國是轉型為數位金融最成功的國家。從私人空間吃飯買衣，個人生活數位化，都是行動支付；到公共空間例如過馬路，透過城市數位化，使得社會治理效率大幅提高；以至於生產空間的數位化，如5G的運用，中國5G發展領先美國3年，都使中國走在最前端。

以行動支付來看，在2015年時，中國的使用比率即已超過桌上型電腦支付。反觀，美國的行動支付只占16%。隨著行動支付發達，電子零售商務隨之盛行，京東、阿里巴巴、蘇寧易購、騰訊等相關產業鏈企業便成為受惠者，未來發展空間相當大。

4.城鎮化(Urbanisation)：中國城鎮化百分比由1995年的29%急遽攀升至2018年的59.6%，城鎮化人口迅速上升。房地產需求也因此增加。外加現行中國政府堅守「房住不炒」政策，房市將隨著城鎮化人口增加而溫和成長。下游房地產商如龍湖、華潤置地以及上游原物料如安徽海螺水泥都是受惠者。

5.流通化(Mobilisation)：在人流、物流、信息流高度數位化發展下，帶來速度的提升。中國電子商務零售相當發達，伴隨而來的龐大需求即是線下物流，居民大量從虛擬商店如淘寶、蘇寧易購、當當、拚多多訂購各式生活物資，造就了2018年高達510億個包裹交付，相當於平均每天近1.39億個包裹，當量大產生經濟規模時，每年單件成本下降5~10%。而且物流不僅是城市中的點對點，農村與城市間、甚至是跨境的貨物流通也是將來的趨勢之一，故預期電子商務零售額成長力道將持續強勁。中通快遞(ZTO)、嘉里物流、順豐速運皆是受惠者。