《基金》風險情緒波動大,債券投資宜短存續期

【時報記者任珮云台北報導】今年市場變化大,加上美國升息循環周期不會立刻結束,債券投資人得要戰戰兢兢。中國信託投信表示,雖然中美貿易問題懸而未決,但對兩國經濟影響有限,惟要注意風險情緒波動仍大,且美國升息步伐持續下,目前債券投資建議以短存續期為優先。

中國信託全球短期高收益債券基金經理人陳思妤說,全球市場今年來的表現分歧,從成長動能來看,美國經濟保持強勁,而外部夾雜貿易戰、中國經濟成長不如預期及義大利預算不確定性日增等風險,其餘國家經濟數據相對疲弱。若進一步觀察,各國通膨有增速趨勢,升息腳步促使短天期債券上升速度較長天期快,債券殖利率趨平,債券殖利率恐出現反轉,惟短期債券收益率進一步提升且受利率波動相對小。

陳思妤並提到,聯準會官員在最新的會議記錄中,再次確認漸進升息步伐,目前預估12月尚有一次,明年3次及後年1次,導致美債殖利率緩升的趨勢仍在。

陳思妤也觀察到,今年以來金融市場經歷了3次股市大修正,全球股市平均下跌近7%,反觀短高收債下跌平均不到0.5%,可見在股市面臨下檔風險時,短高收相對抗跌。

中國信託投信說,市場充滿不確定性,建議投資以保守穩健為宜。在投資組合中納入波動較低的全球短期高收益債,在緩步升息環境下,對利率的敏感度低,面對波動風險小,並保有市場反轉的上揚契機,正是提供投資人資產保護的好選擇。