《基金》階梯到期債，收益較佳波動低

【時報-台北電】近年來投資目標到期債券基金已蔚為風潮，隨著階梯買回機制興起，中國人壽陸續推出「中國人壽鑫創世紀變額壽險」、「中國人壽鑫創世紀變額年金保險」、「中國人壽鑫創世紀外幣變額壽險」、「中國人壽鑫創世紀外幣變額年金保險」四種商品，並提供投資人依自己的規劃有壽險、年金平台及多元幣別選擇，連結「凱基2025階梯到期新興市場債券基金」，提升資金運用彈性，靈活配置再升級。

凱基2025階梯到期新興市場債券基金經理人劉書銘表示，目標到期債券基金將投資簡單化，以「債息收入」為主要報酬來源，持有目標到期債券基金至到期日，期間若無發生信用違約事件，將不影響期末返還金額及利息收入，可獲得的收益確定性較高，是作為核心配置或長期資金規劃的首選。

凱基投信表示，凱基2025階梯到期新興市場債券基金是採取6年階梯買回機制，從持有滿4年起，年年分批買回至6年期滿，資金分階段落袋，滿足投資人資產配置需求。

凱基投信指出，凱基2025階梯到期新興市場債券基金會在第4年期滿時自動買回受益權單位總數的10％，並在第5年期滿時自動買回22.22％單位數，而剩餘單位數則將會在第6年期滿時返還給投資人，如此一來，不但可提升資金運用彈性，更能夠降低投資風險。

劉書銘指出，隨著市場環境演進，為提高資金運用靈活度，加入階梯買回機制，能進一步將投資「彈性化」，階梯到期債券機制是利用「多重口袋」的方式，在持有一定期間後能每年部分領回，讓投資人的資金運用更靈活並富有彈性。

凱基投信表示，因應階梯到期債券基金的階段買回機制，在投資組合策略上，配合到期日會有相對應的債券到期，在投資標的上，主要鎖定成長性較高、收益率較佳以及信用風險較低的新興市場企業債。

劉書銘分析，目前市場預期，隨著美國聯準會今年不升息，美元大幅走升空間有限，歐元區經濟因較預期疲弱，可能對美元下檔形成支撐，後續美元走勢將呈現區間整理，有利於新興市場債市表現。

劉書銘指出，投資人情緒接近前波高位以及新興高收債違約率低於預期，都是此時投資新興市場債的原因，以階梯到期債的方式介入，一手掌握投資收益的可能性、資金運用彈性以及新興市場的成長性。保單銷售通路包括中國人壽業務人員、保經代公司、凱基銀行、凱基證券。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）