《基金》陸中產階級崛起，消費潛力可觀

【時報記者任珮云台北報導】富達中國聚焦基金經理人寧靜(Jing Ning)表示，雖然中國國家主席習近平開始在2013年執行反貪行動，非核心消費類股便受到衝擊，特別是奢侈品。但消費者是代表中國國內最大的機會之一，未來數十年也將如此，在2030年中國中產階級的消費金額約為10兆美元，是美國的2.5倍、日本與印尼的近5倍之多。

以貴州茅台(Kweichow Moutai，市值460億美元)為例，該品牌在大中華以外並不為人知，但在中國國內卻有非常響亮的品牌優勢。該公司是國營企業(SOE)，且知名白酒(中國傳統烈酒)，通常是留給特殊場合之用。在反貪行動之前，銷售量增，但自2013年以來，銷量即微幅下滑，中國富裕階級不斷增加且越來越注重品牌，貴州茅台的多元酒品之目標族群即是富裕人士。

其他消費品牌也歷經了順風，這些不僅受惠於中國中產階級出現爆炸性成長，也受惠於政策目標激勵併購活絡，大部分是受國營企業持續改革所帶動。產業領導者像是貴州茅台即受此鼓舞，成為產業中的整併主導者。

中國空調製造領導商格力(Gree，市值270億美元)，是另一個受惠於中產階級崛起的例子。格力銷售部分與地產景氣循環相關，投資人企圖將格力視為工業公司，而不是認其價值為消費品牌。如果地產景氣循環翻升，那麼投資人將提高對其關注。