《基金》避險資金湧入，印度債逆勢突圍

【時報-台北電】新冠肺炎疫情讓股市大崩跌，連風險債券價格也被大幅修正，不過，因印度債雖然高息，和其他風險債相關度低，使得印度債今年來逆勢抗跌。

根據晨星基金統計，截至3月11日為止，六檔印度債券基金相對抗跌，跌幅約在1～2％，相對新興市場債基金和高收益債基金大跌，顯示印度債基金的「與眾不同」。

安本標準投信投資長彭炫通表示，在此波新冠肺炎疫情中，印度債市指數主要指數iboxxALBI India為當地貨幣公債指數，因風險趨避資金流入而上漲。

由於疫情依然嚴峻，各國確診數不斷上升，WHO警示全球大規模爆發已經難以避免，各新興市場的風險性資產必然受到相當影響，但在風險性資產承壓下，因印度債主要以公債為主且信評達投資等級，可望持續吸引避險資金而有所表現。

印度政府基礎建設債基金經理人周曉蘭表示，近期國際資本市場動盪，引發投資人擔心，雖然印度債券也受到資金撤離影響，不過相較其他市場，印度與大陸、美國關聯度都偏低，可望在各大資產修正的時候走出不一樣的路。

加上整體看來，印度基本面並未改變，預計今年第一季經濟成長將觸底回升，印度政府也積極推出多項利多措施，來扶持經濟，則有利於印度債後市展望。

彭炫通提醒投資人要留意印度貨幣匯率波動問題，可能會因匯率而侵蝕到印度債基金投資績效，因此，建議投資人選擇走勢相關性較高的貨幣如澳幣進行投資，以規避匯率劇烈波動的情況下造成的波動。

周曉蘭認為，印度債券長線看來仍有價差收斂的空間，隨著印度債券市場外資比重增加、體質愈來愈完善，看好印度債券未來資本利得機會。此外，目前印度企業債殖利率約在7～9％，在債券市場中相當具有吸引力，因此建議偏好配息的投資人可以將印度債券納入資產配置。(新聞來源：工商時報─黃惠聆／台北報導)