《基金》評價面仍合理,新興股債後市俏

【時報記者任珮云台北報導】多家國際統計機構指標顯示,新興市場的流動性呈現出六年來未見的充裕,此次資金重入新興市場除了因新興經濟體經濟基本面的改善,更多受益於成熟國家貨幣政策取向,造就了新興市場股與債市牛市當道,截至8/23 MSCI新興市場指數及JPM新興主權債今年以來分別上漲了14.15%及14.82%,MSCI 新興亞洲及JACI高收益公司債指數亦有9.84%及10.91%的表現,在目前成熟國家仍維持低利率或負利率環境,加上評價面處合理區間,後市仍有走升契機。

截至8月17日當周,七周內,新興市場股票基金吸引146億美元淨流入,新興市場債券基金202億美元,這樣的趨勢是兩年內首次見到,美銀日前指出此趨勢還不會削減,主因美國升息與否代表著對於新興市場的賣壓,若美國尚未有明確的方向,對於新興市場資金流入是正向的。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,亞高收指數近月上漲1.03%,延續今年上漲趨勢,YTD累積上漲10.87%,債券價格上漲6.26%,推動上漲因素為美國升息預期延後,美股續漲,全球央行寬鬆,原物料行情續揚,至8/23亞高收公司債殖利率6.25%,利差為484.9點,離2014年低點仍有收斂空間,展望後市預期寬鬆環境不變,亞債持續供不應求,使價格緩步向上,亞高收債的低波動短存續特性,使面臨風險時,相對具下檔保護。

日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示,本次資金流向變動在一定程度上與美聯儲維持貨幣政策不變有關,接下來先注意8/26 Jackson Hole年度全球央行總裁會議葉倫演說,一旦美聯儲再次啟動升息,留意新興市場資金警報響起。相較於成熟經濟體,新興經濟體經濟基本面總體略微強健;東南亞國家近期陸續斥資興建基礎建設,截至2020年底的五年期間,印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓、越南的GDP預估將成長逾30%,除了將助長基礎建設,連帶推升原物料需求,以及內需成長力,更能加速亞洲各地成長動能。