《基金》肺炎蔓延，股哀嚎、債歡騰

【時報-台北電】擔憂肺炎從亞洲蔓延全球之恐慌氣氛急遽升高，而受到肺炎衝擊，大陸製造供應鏈出現斷鏈危機，半導體與面板重鎮的南韓也淪陷，可能將削弱上半年全球經濟的成長腳步，預期全球央行降息的動作將加速，催化避險資金湧入，因此在疫情尚未獲得有效控制前，美債殖利率不排除再往下探底。

投信法人建議，第一季前降低新興股市及原物料部位，提高高信評債券比重，並在股市回檔期間分批布局趨勢越來越明確之AI相關指數，以度過這波震盪期。

第一金投信預期，全球股短期受情緒影響而震盪整理。值得留意的是，在這波棄股轉債風潮下，出現兩股清流，高成長的AI相關指數及高殖利率的公用事業，依舊受市場高度青睞，也為投資人指引新方向。

鑑於短期疫情難以掌控，牽動市場避險情緒，加劇股市波動幅度。第一金投信建議，投資人增持美國投資等級債、歐洲美元債等高信評部位，降低高收益債部位。股市方面，新興經濟體受到衝擊相對嚴重，建議降低新興股市部位，逢低加碼具高殖利率且不受疫情影響之水電瓦斯相關的公用事業，或商業化應用及普及速度將加快的AI系列指數。

野村核心配置多重資產基金經理人白杰洛（Jerome Barkate）表示，目前全球經濟增速預期仍保持相對強勢，尤其是美國企業獲利持續穩定成長，疫情影響對美國應較小，因此仍看好美股，不過在標的選擇上，仍建議挑選對大陸依賴程度較小的企業；產業方面，看好科技類股，5G、AI與IoT物聯網的發展具有強大的潛在成長動能。

宏利投資管理固定收益策略全球投資長John F. Addeo認為，目前已進入固定收益市場的另一個格局，傳統的貨幣政策（包含近乎零利率）無法再激勵經濟成長，是導致負殖利率的主因。除政策利率外，各地央行持續推行量化寬鬆措施，令長天期債券價格節節上升，並推低殖利率。此外，投資人追求收益，也驅動債券價格走高。

安本標準投信投資長彭炫通指出，在當前環境下，投資者應採取審慎而多元化的策略，擺脫傳統股債配置的框架。在此階段，新興市場和美國及日本股票仍具吸引力，但其他經風險調整的預期回報將來自一些普及程度較低的資產類別。（新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導）