《基金》柏瑞投信：全球資金瘋亞洲，亞債看漲

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【時報-台北電】熱門手機遊戲精靈寶可夢推出後，風靡全球，猶如亞洲資產現在正成為全球追逐收益的焦點。根據澳盛銀行（ANZ）統計，7月外資買進亞洲股債資產（不含中國）的金額高達184億美元，高於6月的58億美元，亦為今年次高金額，顯示金融市場已迅速從英國脫歐的震驚中回神。而隨著風險意識消退和主要央行仍維持寬鬆貨幣政策，促使資金前往亞洲市場尋找機會。

柏瑞投信表示，英國脫歐公投後，為了穩定經濟發展，各國央行致力維持市場流動性並加碼寬鬆，雖然美國聯準會（Fed）近期對於升息的立場轉趨鷹派，年底前升息的機率增加，但不會因此扭轉全球低利率的環境，仍有利於信用債券市場。

此外，根據經驗，新興亞洲投資等級債對於Fed利率預期的變化較不敏感，亞洲債券可望維持上揚的格局。

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示，由於過去幾年穩健的表現，亞洲債券在與其他新興市場債券比較時，總被認為評價偏貴，但仔細研究，仍具有相當的投資機會。

她指出，在三大理由支撐下，亞債未來還有漲升空間可期，一是殖利率相對較高：如果和公債殖利率相較，目前全球約有25％的公債殖利率已落入負值，但JACI亞洲高收益債殖利率8月仍高達6％，而JACI亞洲投資等級債的殖利率也有超過3％的水準，顯示亞洲債券相對具有較高殖利率的優勢。

二是債信品質相對佳：根據渣打銀行8月公布的調查報告，亞洲債券評等展望為負向（表示未來有調降評等可能）的佔比，為新興市場債券中最低，僅約12％，遠低於拉丁美洲的35％和歐非中東的41％，債信品質相對為佳。

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三是資金將持續流入：今年來資金不斷湧入亞債。不過根據渣打銀行的資料顯示，全球共同基金目前投資亞債的比重仍低於指數的權重，未來仍有加碼亞債可能，雖然到年底前不見得會大幅增加配置，但資金要快速轉向其他新興市場債券的可能性，也相對偏低。

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君建議，在金融市場混沌不明的時局下，投資人可以考慮把亞債納入投資組合的一環，並透過手續費後收型、零分銷費，且擁有新台幣、美元和人民幣等多重計價幣別的「N級別」來介入。（新聞來源：工商時報─魏喬怡╱台北報導）

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