《基金》新興市場，續擁多頭行情

時報資訊

【時報-台北電】美國若啟動升息，可能使新興市場股票短期流入資金動能稍歇，但中長期多頭走勢仍未變，法人表示，主要因為新興市場無論在評價面與收益率上，相對成熟市場更具有優勢，在全球實施資金寬鬆政策下，新興市場股是最大受惠者。

聯準會若升息，資金是否會自新興市場大撤退？凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示，美國升息的預估是建立在經濟好轉的利基點上，加上升息方式將採「漸進式」，所以未來美元升值的力道也不至於太強勢，對新興市場來說不會有資金大幅轉出的壓力，投資人不需太過擔憂。長期而言，新興市場股市具有企業盈餘改善、企業獲利逐漸成長且價值面相較成熟股市有吸引力等優勢，仍是目前值得布局的市場。

台新投信投資長莊明書則認為，一旦聯準會開始升息，新興市場甚至有機會接棒演出，因為新興市場最壞情況已過，不僅經濟好轉，也紛紛進入降息循環，Morgan Stanley預估金磚四國中國、印度、巴西、俄羅斯在通膨大幅改善之下，2017年仍將有降息空間，相對於美國的升息趨勢，新興市場有更多的貨幣政策操作空間，市場資金更為活絡。

依歷史經驗來看，新興市場、能源、原物料的景氣循環通常為5至7年，今年新興市場的多頭走勢只是起點而已。

保德信多元收益組合基金經理人李宏正分析，聯準會是否在9月就升息，本周所公布的美國8月製造業數據與就業報告可視為聯準會政策的風向球。就短線的新興市場股市走勢以狹幅整理的機會較為濃厚，就算多國央行祭出寬鬆貨幣環境，接下來9月或12月，Fed可能終止資金派對，新興市場將回歸基本面。

安聯目標多元入息基金經理人許家豪表示，美國可能升息和美國大選都可能成為主要牽動美元和市場表現，屆時市場波動度有可能加大，因此，投資人在布局新興市場時需留意挑選相對具有基本面、轉機題材或有較高殖利率保護下檔風險的市場或標的，在結構層面上，投資人尋求報酬和資本收益的需求力道仍有利於支撐新興股市。（新聞來源：工商時報─黃惠聆／台北報導）

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