《基金》政策利多吸外資，印度債長線活水旺

【時報-台北電】印度吸引外資長線流入，祭出兩招政策，除了計畫放寬外資投資印度國內債額度，更端出下調企業稅優惠，外資進駐經商更具優勢，印度莫迪政府吸引外資直接投資金額（FDI）不遺餘力。投信法人因此看好印度債長線投資價值，建議投資人可列入收益資產一環。

保德信投信表示，無論是稅率改革、擴大國內債券額度，甚至是計畫讓印度盧比債納入全球指數等各項規畫，長線對盧比走勢是強勢利多，短線亦有不少基本面利多支持，例如降息，建議投資人積極加碼印度債基金。

印度政府宣布下調本地企業稅率，實質稅率將由30％降至25％，新成立製造業更可享受17％的優惠稅率，不僅如此，外資企業在印度開設分支機構以及合資公司同樣享有減稅優惠。

保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，印度擴大財政支出，短線可能影響，但調整企業稅率為轉型必須策略，且尚有政府釋股與央行盈餘彌補，長期則受惠於FDI與經常帳改善，對於盧比走勢長線看好。

印度政府也放寬外資投資債券規定，希望在兩年內可以納入全球債券指數。張世東指出，目前印度央行對外資投資債市設限，僅開放國內債市6％的額度（約一千億美元）。倘若印度債券納入全球債券指數後，可以占彭博新興債市指數3％權重，市場預期外資流入金額估計可達825億美元。資金持續流入印度債券市場，同樣有利於印度債券後市表現。

印度雖然面臨經濟成長走弱壓力，但央行RBI今年已實施第五度降息，累計共降息1.35％至5.15％，預料年底還有降息空間，有利於短券維持強勢。投信法人指出，預期印度仍會維持貨幣寬鬆支持經濟成長，雖然9月通膨回升至央行目標4％，但由於目前央行著重於刺激景氣回升，預期12月初的會議仍會再降息25bp至4.9％，有利債市走勢。

群益亞洲新興市場債券基金經理人李忠泰表示，研判後續地緣政治、中美貿易戰爭、英國退歐、全球景氣放緩、以及其他黑天鵝事件等諸多利空恐將三不五時出現，故投資操作上仍須持續謹慎。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）