《基金》抗跌有道，生醫基金看俏

【時報-台北電】市場風險意識升高，但醫療保健類股今年以來漲幅達6.56％，打敗全球股市，也居各產業之冠；法人分析，近期受到市場恐慌氣氛衝擊，醫療保健業股價回檔，中長線依舊可期，目前本益比降到20年平均值以下，投資價值浮現。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，今年來醫療保健產業基本面佳，根據彭博針對十大類產業最新統計，美國S&P500指數成分股中，醫療保健產業56家企業中，有55家公布財報，第2季營收年增率7.84％，盈餘年增率更達13.42％，均為各產業表現最出色者，財報數字也讓生醫基金展現防禦力。

江宜虔說，美國醫療支出的擴張速度，估計在10年內皆會高於名目GDP成長率，這也將成為生醫基金中長線穩定表現的重要基石，在併購及新藥題材加持下，生醫基金績效相對不易受景氣循環干擾。

另外，整體醫療產業長期（20年）平均本益比約18，股價大幅回檔後，醫療產業本益比已低於長期平均水準，但醫療保健類股波動仍大，法人建議可採定期定額或分批布局策略，降低進場風險。

新光全球生技醫療基金經理人柯登元表示，Fed即將升息的議題造成全球股市震盪，醫療保健產業受惠新藥及併購利多持續發酵，未來基金漲升空間可期，是升息防震投資首選。

另外，過去5年全球癌症藥物開支複合年成長率達6.5％，隨著免疫療法問世，從現在到2018年，新治療方法將提升年成長率到8％，成為全球製藥產業成長動能。

摩根環球醫療科技基金經理人瑪登（Anne Marden）指出，今年來，醫療生技股表現亮眼，除了市場震盪大增，具有防禦特質的生技醫療股備受資金青睞外，基本面優勢也支持股價走高。

瑪登分析，近年來受惠於人口老化趨勢所帶來的長線需求潛力，搭配新興市場中產階級崛起拉抬醫療保健開支，以及製藥技術日臻純熟加速新藥開發蓬勃，使醫療保健業擁有企業獲利成長爆發力，市場預估今年醫療保健股每股盈餘年增率將達一成以上。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文╱台北報導）